持续半年之久的“混改”结果出炉，三季度财报发布，公司规划出现改动迹象，集中在上月末释出的几大信号，让格力电器连日来占据话题中心。

而如今业绩增长乏力、手机试水再遭质疑暴露了格力长期以来依赖空调、研发机制不合理的短板，同时高瓴资本的接手也让董明珠寄予厚望的手机、芯片之梦面临诸多不确定性。唯一确定的是，在空调市场与格力自身都已贴近天花板的情况下，格力电器亟待新突破。

空调极寒之年撼动“大哥”之位

10月30日晚间，格力电器发布了今年第三季度财务报告。整个三季度，其实现营收577.42亿元，同比增长0.03%，净利润83.67亿元，同比增长0.66%。两项指标增长几近停滞。

而2019年前三季度，格力电器的总营收为1550.39亿元，同比增长4.26%，净利润为221.17亿元，同比增长4.73%，增速略高于单季度，但整体表现难言优秀。毕竟在今年年初的股东大会现场，董事长董明珠曾表示格力电器每年还能保持10%以上的增长，并认为“这（10%）是远远不够的，增长50%不敢说，也许能实现，但这个不能吹，但10%还是有把握的。”

管理者自信心与成绩单形成的尴尬对比是当前空调市场的真实反映。

奥维云网数据显示，今年上半年，国内家用空调零售量仅增长1.5%，零售额下降了1.4%。拆分渠道来看，线上销量和销售额分别增长了21.3%和18.4%，而线下则下降了9.4%、10.1%。

这一趋势对于一向多依靠线下的格力空调是个不小的打击。

同时家电行业分析师刘步尘更将今年形容为空调行业的极寒之年。“今年是近年来销售最不景气的一年”，一方面，当前空调市场已经发展到存量市场时代，缺乏增量空间；另一方面，政策对房地产持续严控，对空调市场也形成了一定程度的遏制。

市场冷清是整个行业面临的艰难状态，不过对比格力的两家主要竞争对手，美的今年三季度营收、净利同比分别增长6.36%、23.48%，前三季度累计营收、净利增长7.37%、19.08%；海尔智家除去物流出表因素后的三季度营收同比分别增长9.1%（净利润未披露），前三季度累计营收、净利增长7.72%、26.16%，增速均有反超之势，可见格力乏力并不全因大环境不给力。

根据格力电器半年报，空调产品的营业收入占到总营收的81.53%，而生活电器所占比重仅为2.63%。刘步尘分析认为，格力对空调的依赖度最大，因此空调市场变化对格力带来的影响，要大于对美的和海尔。后两者可以依靠其他产品营收增长弥补空调的不足，但格力不能。

当然，即便增速逊于对手，格力电器221.17亿元的净利润依然领先于美的的213.16亿元和海尔的77.7亿元。在空调领域，格力仍是老大。而空调同样也是格力的核心支柱。后劲不足正催促格力要去寻找更多增长点，那么它这些年来的各项尝试收效如何？

空调之外，反响平平

与三季报同一天发布的，还有一份《公司章程修订案》。在这项拟修订的议案中，格力电器将“经营电信业务及增值电信业务”删除。此举引发外界猜测，认为这意味着格力对手机业务的放弃。

对此，财经网向格力电器求证放弃手机业务说法是否属实，但截至发稿前尚未收到回复。不过有报道援引相关人士回应称格力并未有放弃手机的打算，并且会在本月18日的股东大会上作出解释。

但从2015年格力涉足手机领域起，久久未见起色已是不争的事实。目前格力官方尚未公布过手机产品的销量，而当财经网试图从各大研究机构处搜寻数据时，发现格力手机也并不在其公布的TOP榜单中。显然广大用户并没有跟随董明珠最初的建议，“各位可以把手上的手机扔掉，买格力手机”。

尽管董明珠曾在公开场合展示过格力手机是如何结实、耐摔，也说过“格力手机世界第一”，但根据Canalys发布的数据，今年第三季度，华米Ov加苹果在国内智能手机市场占据的份额已经达到92%，一众“Others”被远远甩在身后，留给格力手机逆袭的空间不多了。

刘步尘认为，格力是一个典型的工业制造企业，不具有通讯企业和消费电子企业属性。手机和空调是两种完全不同属性的产品，比如手机具有消费品属性，技术更新快，空调是耐用工业品，对品质稳定性要求较高。以做耐用品心态做消费品，很难成功。“而且董明珠做手机的方式很外行，比如从来没有召开过一场正式的发布会，甚至连手机销售渠道都没有。”

与此同时，格力的新能源进击之路也坎坷不平。当然这项业务暂时还不在格力体系之内，在收购银隆的想法被股东否决后，董明珠个人出资入股了银隆新能源汽车。不过可以联想的是，假如银隆造车成功，这一经验或许可以被复制进格力后续的规划中。然而现实却是，政策补贴一再降低，公司订单不及预期，银隆债台高筑，新任的“格力系”管理者与原董事长对簿公堂。

晚于上述两项尝试的芯片业务目前还未显露潜力。董明珠曾在去年8月提到，公司自行研发的芯片已经进入量产阶段，2019年争取使用自己的芯片代替他人的芯片。由于未到兑现“诺言”的时间节点，现在讨论格力的芯片实力为时尚早。不过根据其在空调领域领先的技术实力和稳居首位的市场份额，外界认为其在芯片技术方面有显著优势。

高瓴入主，顾脸面也要顾财面

如今为加深多元化程度、寻找新的利润增长点伤脑筋的，还多了高瓴资本。

在格力电器发布三季报两天前，抢先公布了其15%股权转让的受让方最终确定为珠海明骏，而根据天眼查数据，珠海明骏背后的投资方就是高瓴资本。

高瓴资本曾经是美的集团的十大股东之一，这一投资经验在之前“混改”结果尚不明确时，常被认为是其角逐股份受让方的一大优势。如今，在美的公布的三季报中，高瓴资本已退出十大股东之列，这多少有点在二者之间作出取舍的意思。

而在目前格力、美的双方营收、净利紧咬不放的情况下，格力还是得做出点突破才能让高瓴“无悔当初”。

刘步尘认为，格力未来的增长点在多元化和国际化两点上。如果这两点迟迟不能实现大的突破，将被美的、海尔远远甩下。

根据海尔三季报，今年前三季度其海外收入整体实现约20%的增长，占总营收的47%，此外其冰箱、洗衣机零售额继续保持行业第一；美的也素以多元化著称，智能家居34个品类、首款家电专用智能芯片HolaCon均处行业领先地位。

而格力近年倾注心力的手机和芯片则暂未迎来翻盘。

控股股东易主后，刘步尘预计“高瓴最终会放弃格力手机，因为实在看不到成功的希望。我甚至认为高瓴会放弃格力芯片的布局。但是，张磊（高瓴资本创始人）不会马上这样做，毕竟刚刚接手，需要照顾董明珠的脸面”。

不过抛开手机业务不谈，格力电器仍是一个本年度新申请专利上万，总计拥有59107项专利的企业。刘步尘也提到一年研发投入逾50亿元，拥有数万专利，格力仍不乏科技基因，但欠缺合理的研发体制和机制，其认为格力疏于同外部交流，“整个严研发系统一个外国人都没有”。

因此高瓴接手后，除如股权转让方案中所要求，保证公司管理平稳过渡以外，还应帮助格力建立一个完善的治理结构。而当前事情也在悄然发生变化，就在本月5日，格力电器刚投资成立了一家电子商务公司，将数月前从公司章程中抹掉的此项业务转移进了新公司。光大证券分析表示高瓴投资过众多互联网企业，与腾讯系、京东系关系密切，亦曾对百丽进行过数字化改造，这些都是未来家电零售变革的主导力量和参与者，高瓴有能力引入这些力量来帮助格力电器改革，赋能格力“新零售”。但至于日后双方能否合力打造一项如空调一样站上行业至高点的业务，目前仍是未知数。

文/王晗玉 （责编：高雅）