园城黄金重组再度失败

来源:财经网 2020-11-09 15:34:35

包括大非农在内的美国最新经济数据陆续公布,北京时间11月6日凌晨,备受瞩目的美联储11月议息结果出炉,尽管该机构认为“经济和就业状况继续恢复但仍远低于年初水平”等观点”,所有委员一致同意将基准利率维持在历史最低位——00.25%;另外,超额准备金率与贴现率也维持不变,分别为0.1%0.25%。

隔夜美元指数大跌0.79%,推动国际金价反弹2.9%,创10月以来新高,截至11月6日欧洲盘早市,纽交所黄金期货连续价格涨0.63%,至1960美元/盎司,年内涨幅已达29%。

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受疫情冲击,美国经济仍面临下行压力,美联储已经被逼到面临施行负利率的绝境。兴业宏观、中信债券研究等主流机构普遍认为,若有必要,联储可能会选择加码QE,即通过购买国债MBS甚或CMBS来向经济“输血”。

美联储目标利率:

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来源:IFIND,财经网

推动金价走高的直接因素是美元和避险情绪驱动的投资,其次是全球央行储备及消费变化等因素。世界黄金协会10月29日的报告显示,2012年第三季度全球黄金需求降至892吨,同比下滑19%这是自2009年第三季度以来的最低季度总需求。

前三季度,全球前十大官方黄金储备国的变化不大,美国、德国、法国、中国等国官方按兵不动,俄罗斯、印度有小幅进出,但全球政府购金下滑明显,下滑较明显的还有黄金饰品金,工业用金需求也较为低迷,因投资增长强劲——前三个季度,黄金ETF需求突破千吨关口至1003.30吨——一定程度上弥补了其他黄金需求下降的缺口。第四季度全球海外疫情升温,这仍是影响黄金需求和价格的重达不确定性变量。

中美等4国官方黄金储备(截至2020年10月)

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全球黄金需求统计(截至2020年前三个季度):

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来源:国际黄金协会,财经网

黄金产业链上游包括勘察、开采业务,中游为冶炼与相关制造,下游为销售。国内来看,上游受准入资格、矿产资源等限制,集中度高,大型企业的毛利率可达50至60%。不过这些企业还涉及铜、铅等基本金属的相关业务,所以对总体营收构成不同程度影响。

A股上市的12家黄金采选及相关业务公司的三季报也显示,拥有优质金矿矿山资管的公司盈利情况更佳,在金价涨价的背景下,紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金及银泰黄金盈利优势相对明显。

国内上市黄金采选及相关产业公司财务数据统计:

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来源:IFIND,财经网

园城黄金是业内非ST公司中,唯一一家三季报大幅倒推的公司。不仅如此,园城黄金刚刚宣布了终止重大资产重组——11月5日,公司公告称此前拟通过发行股份及支付现金的方式向收购贵州茅台镇圣窖酒业100%股份的计划终止。因交易双方无法就圣窖酒业估值达成一致意见,园城黄金转型计划又告吹。然而这已不是园城黄金第一次重组失意,公司再度陷入转型困局。

目前以托管乳山市金海矿业、本溪小套峪矿业等相关矿山管理为主的园城黄金,前身为烟台华联,2012年起公司主业向黄金采选行业转型。2015年以来,园城黄金着手推进黄金矿山资产收购,希望买下烟台晟城置业等持有的烟台园城黄金矿业有限公司等的黄金矿业资产,但收购失败。

宏丰/文