“金融科技包括数字经济自发展以来，黑白代码处在一种纠缠的关系当中，该黑的没有黑下去，该白的却发展不起来。”7月25日，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民在“2021青岛-中国财富论坛”上表示。

全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民

“如果我们分成黑夜和白天，白天就劳作发展，晚上就恢复休息体力，才可以让人在这两个世界中选择自己最应该做的事情，我们的力量都可以发挥出来。金融科技也有这样两种力量。”王忠民解释，“一种力量是让我们所有基于代码的黑世界彻底黑下去，那就是用代码的逻辑让私有财产、私有产权等信息的隐私和安全得到保障，从而让代码世界的白代码能够无限开放、无限链接、无限拓展、无限应用，开放出新时代的数字科技绚丽花朵。我把这两条代码称之为数字金融领域的黑代码和白代码。”

他认为，我们正经历一个数字时代的蛮荒时期，表现为数字权力、数字收益的分布不均衡。尤其是随着相关公司走向上市之路，由于信息披露的要求，用户数据隐私可能会随之受到损害。此前，苹果公司的解决办法是，将所有中国用户的数据打成云包，“这个云包托管在云上。你的云的服务，你的数据存储，你的数据管理，你的数据安全服务，你替我管好，我付一个托管费就可以。”

但在王忠民看来，这并没有解决问题。归根到底，还是需要黑代码能够真正“黑”下去，“我们用加密的方法，在数据产生之初就用加密的逻辑去解决，分布式智能加密才是这个时候黑代码的原代码，是解决问题的根本通道。”

“当黑的世界黑了，白的世界就无限。当白的世界可以无限，这些东西都不是中心化决定的，而是你我之间在交易过程之中得到的最优服务和最优的拓展。世界就会因为这两条代码，过去从纠缠逻辑变成了彼此并行，彼此互相赋能，彼此构建了一个黑白互动的良好数字金融世界。我们迎接着这个时代就要坚持这两条代码的市场逻辑。”王忠民强调。

以下为发言实录：

主持人张燕冬：下面我们有请全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民先生作主旨演讲。忠民理事长不仅经济学学术造诣深厚，又有丰厚的投资经历。他曾经当过大学校长，也当过市委书记，下面有请他作主旨演讲，有请。

王忠民：谢谢燕冬博士的介绍。

我们今天的主题是金融科技赋能经济社会发展，我选择了一个题目，叫金融科技新生代的两条代码纠缠。

如果我们分成黑夜和白天，白天就劳作发展，晚上就恢复休息体力，才可以让人在这两个世界中选择自己最应该做的事情，而让在这两个世界当中我们的力量都可以发挥出来。金融科技也有这样两种力量，一种力量是让我们所有基于代码的黑世界彻底黑下去，那就是用代码的逻辑让私有财产，让私有产权，让信息隐私，让信息安全全部都能保障，从而让代码世界的白代码能够无限开放，能够无限链接，无限拓展，无限应用，开放出新时代的数字科技绚丽花朵。我把这两条代码称之为数字金融领域的黑代码和白代码。

有趣的是金融科技包括数字经济以来，黑白代码处在一种纠缠的关系当中，该黑的没有黑下去，该白的却发展不起来。我们经历了一个数字时代的蛮荒时期，这个时候如果你最早用01结构进入到某一个领域，你就可以把这个领域的数字全部掌握在你的公司，你的平台，你的代码背后当中的无限深度和广度的挖掘。当你可以不经过数据产生方、数据传输方、数据场景方乃至于今天数据云存储的存储方同意的时候就可以调取，就可以挖掘，就可以使用，就可以通过它的使用挖掘带来收益的时候，数字化时代的蛮荒拓展表现为数字权力、数字收益的分布不均衡。

我们最大的忧虑是他手里从广大用户当中集中在平台当中的数据，有没有随着资本上市的资本数据同时把自己所有的用户数据随着平台公司的资本上市，有没有拿出去。如果拿出去，数据的私有关系，数据的地理关系，数据背后所有用户敏感的关系全部出现。

如果我们拿这条逻辑再看最近的其它例子，我们发现特斯拉挺好一个车，郑州有水灾了，结果我在视频当中看见特斯拉里面有一个潜水模式，只要按动潜水模式启动，这个车可以在水里面畅行无阻，运行挺好。当这样一个车面临着我们所有人在用它的时候，使用安全能不能和使用者之间和平台提供汽车服务的公司之间建立起信息当中有效的权力使用挖掘和服务。当然特斯拉用这个方法已经战胜了一些人，比如说有一个姑娘挑战特斯拉，说我开了你撞到墙上去，你在这方面应该对我负责任。特斯拉告诉说你说得不对，我用我的云端存储的所有数据可以挖掘，可以清晰地展现出你在使用过程中踩刹车了没有，踩了几次，每踩一次刹出的每公里运行公里数下降了多少，最后得到的结论是最后那一撞是你踩了几下最后加速撞到墙上去是多少。云端可以还原你当时说的每一句话每一个动作的过程反应，全部出来。

我们这个姑娘也挺聪明，那是我的数据，不是你的数据，你未经我同意把我驾驶特斯拉所有的数据全部不仅还原到当时可以追溯的溯源，而公之于众，让我不仅战胜不了你还不好意思。特斯拉又回应，这个数据是你产生的，但是你买了我汽车，我把它存储上来，如果你不找我的事，你不诉讼，你不要求利益，没人看得见，没人打得开。但是现在你要诉讼我，你要让我赔偿，在法律面前我必须把这个数据打开。我们会说这个问题解决了吗？没有解决，云端的数据也可以通过不同的方式被发现、被挖掘和被使用。当然特斯拉更不需要用特斯拉的汽车，因为它星链当中所有的卫星都为我们提供服务的同时把我们所有人、物理其它的数据索取，你根本没必要去用特斯拉汽车这个问题解决，关键你用没用苹果，苹果手机我估计用的人在座比用特斯拉多得多。苹果解决问题的办法横空出世，所有产生在中国用户当中的数据我不拿走，我也不是像建一个新的数据中心，而是把我所有的这些数据打成一个云包，这个云包托管在云上。你的云的服务，你的数据存储，你的数据管理，你的数据安全服务，你替我管好，我付一个托管费就可以。

这个问题解决了吗？没有，黑代码的逻辑横空出世。我用分布式的加密方法，我用加密可以全流程，加密可以全场景，加密可以全部解决金融科技当中的任何一个隐私，任何一个私有，任何一个交易，任何一个交易当中的敏感数据，任何一个数据传输的一切问题，我们用加密的方法，分布式加密方法，全流程加密方法，让数据产生之初就用加密的逻辑去解决，加密、分布式加密、分布式智能加密才是这个时候黑代码的原代码、根本代码，根本解决问题的通道。

如果你用手机，如果你用金融的任何一种服务，如果你用特斯拉，如果你用我们自己的新能源汽车，不管用谁的，初始的服务方和初始的接受服务方，只要在这个过程当中把我最敏感的数据加密，你只拿到不加密的其它数据，其它数据拿不到，我们在数据的洪荒时代你得给他身份证，你得给他家庭住址，你得给他结婚证，你得给他离婚证，你得给他一切背后的敏感数据，甚至你的健康状况，如果把你所有的健康状况给他的时候，你已经没有经过加密把所有数据给他，如果我们在最初的时候已经加密了，我们自己肯定没有这种能力，如果我们面对金融科技产品服务的时候没有这种能力，但是有加密的服务人，今天在座的公司一定在专门做加密服务，这时候你就用这种工具智能化地加密，解决你的问题。

在传输问题当中，我们今天大家印象最深的就是VPN，所有人都用它翻墙了，但是没想到它是一个加密解决的方法，这个加密解决的方法不仅可以把公网和私网之间，把你在这个通道当中用公网和私网在特殊的通道当中链接起来，公网不可知你做了什么，私网也不可知，只有链接通道当中的你知道你做了什么，我们才发现所有的信息传输不仅可以建立起加密通道，所以我们这个加密的方法叫“隧道加密”，有一个隧道，安全的，数据安全的，数据保护的。如果这个建立起来，那所有的数据传输都用隧道的方法，不管你传输的多与少，不管传输的广与窄，不管你传输的是数据包，数据包的打开方式用的公钥还是私钥，所有的方法都让数据传输过程中完全安全保护，这个数据再也不在彼此你我之间产生出安全当中的忧虑和私有当中的忧虑，全部解决掉。

更有意思的是，这个东西完全背后取决了网与网之间，网与用户之间的协议关系，我们就签了一个隧道协议，这个隧道协议开辟出了一个隧道的通道，这个协议保证你用我的时候不打开你，我只看你能够看到的一个信息包，到底是谁干了什么事情，我不知道。加密解决了一个特殊的传输，特殊的链接，特殊的跨越。

未来的终端更加是加密的逻辑，如果未来的手机是云手机，未来的汽车是云汽车，未来的一切都是云端处理了以后，我们在加密的世界把终端，终端只接受私密安全保证的信息，才可以让终端每一个人敢用它，每一个人想用它，加密。分布式加密、智能加密，加密作为一种服务，加密作为一种工具才是我们今天数字化世界，特别是我们金融，金融不仅是你原来的财富之间要经过投资管理，要通过渠道，更是你实时行为当中的金融行为全部能不能够脱敏、加密，更是你行为之后的关系。金融的第一逻辑是你让私有的金融，让他私有信息安全，甚至让货币不记名，能不能够有效在加密的数字化世界得以实现。

股票、债券，一切一切的金融，如果我们金融的深度和广度取决于加密的服务能够在数字化世界当中，在黑代码当中能够彻底得黑、永远得黑，永不被发现，永不被侵犯，永不被割裂的世界，我们今天突然发现，原来物理性隔绝的方法不解决问题，原来数字物理场景的隔绝不解决问题，解决问题的是从产生传输应用的三个环节，分布式，每一个点，每一个节点，每一个生态体系当中用分布式智能加密才解决。

我们再看白代码，什么是白代码？我们永远谈开放，到西海岸一定谈我们开放了多少，来了多少人员，来了多少科技，来了多少院士，来了多少资本，来了多少公司，但是在数字化时代，我们突然发现开放已经开放到根上去，那叫原代码开放。今天如果把免费的给你使用，那叫什么概念？出道即巅峰，我免费给你一个工具，你拿到手里可以长期无数的APP，这时候出行也好，音乐也好，体育也好，教育也好全部都解决，这个生态体系当中挣了钱我分润，你上市才给我回报，这时候你才发现，原来原代码的开放才是最深层的历史开放，开放的白世界，白到根子上，彻底白了。

历史上如果大家还能找到一个和我们今天原代码开原的逻辑相一致的话，我们只能找到一个东西，文字。创造文字的人没有垄断，你想怎么就怎么样，你想把这些文字组合成什么样的词语，从而文字带来了知识传输，带来了社会的无限应用，这才是开原的东西，我们不知道最初谁创造的文字，他免费让我们世世代代运用，伟大。我们今天从代码的角度，从01结构的角度来说把开原给你了，我们才发现，如果能够把黑世界解决了，白世界我就可以根子上全部给你，给你我的新创造，给你我的新代码，给你我新应用，给你一个比别人更好的新应用当中，连语言体系，连操作方法，连一切的东西都给你，你在这当中免费操作，免费应用，生态体系就此形成，平台公司就此形成。这个公司建成背后的逻辑出现了，如果我能够通过公司无限的运用，这时候我公司的平台就变成了CVC的逻辑。所有上我公司的平台公司当中新的进入者免费进入，那就是创业投资，机会成本最低，产业链一下就拉开了。如果我能从初始投资当中资本端吸引新的投资人，服务端口当中只要服务数量的数字就够了，不要我服务对象当中获取给我利润的贡献，我挣钱挣在吸引了新的资本，投资A轮、B轮、C轮，业态挣的钱给工人，这个时候你会发现开原的业态体系当中才真正不再跟劳动争利，你给我创造多少边际的业务成长，我把所有利润给你，我要的是这个东西到资本市场当中，有人给我资本，原来这个平台公司的利益成长各自分到了各自的维度，我不要劳动者的利益，我不要管理层的利益，我只要资本持续估值的增长，这是我最大的利益所在。这样一个开原的世界将会源源不断，生生不息。它不是为了别人而开原的，当有了这样的开原，这个公司的生态体系就会基业常青，因为新东西持续。过去我们在数字化时代打败前面工业时代的时候，所有东西都是你不知道为何物的东西创新了新的应用，替代了原有的产品，你就不知道你死在哪。

如果白世界当中，我们今天看未来所有云的世界到来，汽车领域当中，不要说汽车了，现在市值排行榜前十的公司全部都是云应用得到自己最大收入的来源。亚马逊，AWS，电商全部退出中国，一个都没有。微软，在Windows阶段市值大幅度下跌，突然市值增长，成长了，变化了，正是因为云。如果再看谷歌，正是因为开原的逻辑把开原的云工具奉献给世界，才让谷歌这样一个以搜索为本能的基因公司成长发展。青岛的新机场离我们这很近，如果你到机场看，所有机场的广告十年前不是云，是终端产品，二十年前全是奢侈品、消费品，现在近几年全是云的东西，云的东西今天就改变了这个世界数字的集中点在什么地方。云可以成为生产，云手机。现在我们手机微型化的处理，未来全部在云端。我年龄比较大，我用第一个手机的时候只能存100个电话号码，现在我这个手机都用了五年了，居然可以收藏夹里面存储无限，跑到哪去了？跑到云去了。如果下一代手机是云手机，所有处理、芯片、功能，只用一个多维显示，想显示在哪显示在哪，像你开智能汽车，如果是云汽车的时候，你汽车里面显示未来就是一个屏幕，未来就是一个接收器，未来就是一个柔性或者说可穿戴的、无处不在的显示终端而已，问题是我们今天白世界的代码当中到了云这个端口之后它的规模效应是什么。

三个经济学的逻辑迎面走来。第一，云世界的边际成本无限趋近于零。那就是说你的物理性边际收益，边际成本无限趋近于零的概念是你可以无限免费地给别人运用，而体现在你终端产品当中的基础设施云端化的东西可转移的成本极少。这时候社会的应用规模出现在规模经济当中、产业组织当中两个趋势，一个叫经济的规模性，在单一的产品当中我们今天才发现原来一个公司，当他边际成本无限趋近于零，而规模收益无限的时候，一个企业可以是这个产业当中60%的市场覆盖率。由于它覆盖率足够高，它可以是70%的毛利，可以是80%的净利，可以是市值贡献当中全行业的90%。另一个边界，范围经济的无限性。如果我们把边际成本趋近于零，规模、范围都无限的时候，我们今天白的世界就从成本和收益、规模、覆盖率的角度达到了一个历史上从来没有过的生产组织系统，高效，低成本。

我们回归到今天白世界的另一个逻辑，今天我们都反对反垄断，他平白把我的数据拿走，又不给我分润，不给我利。如果我们把白世界和黑世界搞清楚了，白的应用就可以无限扩张。如果我们今天所有数字化的领域当中反垄断都集中在一个数据当中，产业集中度。我们有可能把平台经济和生态经济当中的规模效益给控制住。但是是不是我们为了让它的规模效益成长，为了让它边际成本无限趋近于零的基础设施、云服务覆盖到全世界的任何领域，范围无限？但是我们也要在这个领域当中给予白世界反垄断的基本道理，我们两条道理，第一条道理，你可以对谁坏，比如收费高，比如杀熟。反问的是所有要用你服务的人有没有收入弹性，有没有需求弹性，有没有供给端的弹性，有没有市场突发问题？如果有弹性，我要说给你高收费，我一定说我要给你高收费了，关键是为了节省你的时间。如果在座大家的时间机会成本很高，你宁愿说这一段路程我给你最高的速度可以完成，你就可以把它全部的收费说我给你清清楚楚的白世界，你知道我给你节省了多少时间，你的时间价值，你为此付给我多少。如果一切都清楚，一切的弹性都可以明明白白，而且是你主动诉求的时候，这时候我们就可以把服务多维，服务差异化满足了。注意，这是服务质量，服务差异化带来的特殊价格。我可不可以对谁好？我愿意对谁好，这个客户我喜欢他，我就给你低收费，对不起，我们在WTO的时代就解决了这个问题，你只要在平台生态当中愿意对谁好，你就必须要让所有你的用户此刻同时全部普惠的选择对谁好的逻辑，全部实现，这叫普惠逻辑，这叫最惠国待遇。如果我们管它集中度有多高，坚持这两条原则，该收费高的，明明白白提供最优的服务收费高，大家是愿意的，世界是明白的，世界是清楚的，你的高收费是可以畅行的。

最后一句话，当黑的世界黑了，白的世界就无限。当白的世界可以无限，这些东西都不是中心化决定的，而是你我之间在交易过程之中得到的最优服务和最优的拓展。世界就会因为这两条代码，过去从纠缠逻辑变成了彼此并行，彼此互相赋能，彼此构建了一个黑白互动的良好数字金融世界。我们迎接着这个时代就要坚持这两条代码的市场逻辑。

谢谢。