在2021年年报的开头，尚品宅配董事长李连柱发表了一封致股东和员工信。信中提及，企业成长发展其实一直在面临各种“冬天”，只是自2020年以来的这个冬天更加漫长。对于我们这样一个有着“爱折腾”基因的公司，不仅知道这个寒冬可能是企业的一次生存危机，我们更把它当作是一次发展的机会。

但从结果来看，2021年这个寒冬并没有给尚品宅配带来更多机会。4月27日晚，尚品宅配发布2021年年度报告，企业显现出增收不增利现象。

数据显示，报告期内，公司实现营业收入约73.1亿元，同比增长12.22%；实现归属于上市公司股东的净利润8970.47万元，同比减少11.54%。

不仅如此，企业的毛利率也在下滑。据wind数据显示，自2017年上市至2021年，尚品宅配的毛利率分别为45.11%、43.68%、41.57%、33.23%、33.17%。由此可见，企业毛利率水平处于持续下滑趋势，并于2021年创下5年来的最低值。

来源：wind

从细分行业来看，这在一定程度上与企业家具行业的毛利率下滑有关。在占公司营业收入或营业利润10%以上的行业中，家具行业的毛利率下滑0.03个百分点至33.11%。而家具行业是尚品宅配的业绩贡献主力。数据显示，2021年，其家具行业实现营业收入61.79亿元，占比总营收的84.54%。

从区域来看，企业华东、华中区域的毛利率均出现下滑。财报显示，企业华东区域下滑幅度最大，下滑2.15个百分点至30.46%；华中区域下滑0.58个百分点至28.27%。

此外，尚品宅配的库存量2021年出现大增。截至报告期末，其定制家具生产制造产品库存量14.96万套，同比增加92.54%。对此，年报解释称主要是受2022年度春节时间较晚影响，期末库存商品较大以备2022年1月份发货或安装。

来源：财报

不过，从其公布的2022年一季度数据来看，企业业绩并不乐观。数据显示，2022年一季度，尚品宅配实现营业收入10.86亿元，同比下滑22.87%；归属于上市公司股东的净利润则亏损1亿元，同比下滑1366.78%。

在年报中，尚品宅配公布2022年经营计划的核心要点是“高质量发展”，强化核心基础能力及核心主业增长，降本增效、流程再造，聚焦利润大幅增长。而归母净利润下滑10倍以上的开局，对其来说显然不是一个好消息。

文/王亚静（责编：高雅）