7月8日，由青岛市人民政府主办，《财经》、《财经智库》承办的“2023青岛·中国财富论坛”举行。中金公司管委会成员、中金公司股票业务部负责人、中金财富总裁吴波表示，资本市场在未来提升居民财产性收入方面一定会发挥越来越重要的作用，买方投顾可助力居民提升参与资本市场的获得感。健康的资本市场是支持经济创新和高质量发展的必由之路，也是居民财产性收入提升的重要支撑。从大类资产长期回报看，只有通过资本市场才能大概率跟上长期经济增长，实现资产的保值增值。“但从资产端来看，与这个愿景相对应的现实情况是，目前我国社会融资结构仍然处于间接融资主导的状态，未来要继续提升直接融资占比。”
吴波以中金财富为例介绍了实践买方投顾服务的平台的心得。
一是通过资产配置帮助客户降低账户的波动率，让客户能拿得住。二是做好陪伴。要在做好投资的同时，通过长期高频、有温度的、高质量投资者教育和陪伴服务，不断提升老百姓对理财的认知水平，让大家更理性地认识资本市场并愿意参与。三是要让客户服务方式从“传统的产品销售”向“全生命周期的顾问服务”转变。通过真正了解客户需求、给客户适配目标需求的资产配置方案、执行相关方案并定期检视组合，助力客户更清晰的定位自身的需求以及适配的解决方案。最后，有了科技赋能，一定可以助力买方投顾走进千家万户，实现普惠金融。
中金公司管委会成员、中金公司股票业务部负责人、中金财富总裁 吴波
以下为部分发言实录：
各位尊敬的来宾，
大家好，我是中金公司吴波。感谢论坛主办方邀请。作为证券行业背景的财富管理机构，我也结合中金财富这几年的实践，也根据今天分论坛的主题，谈谈个人的理解。
增加居民财产性收入，需要资本市场发挥越来越重要的作用
二十大报告明确提出，增加居民财产性收入。这一目标与二十大报告中同时提出的“提升直接融资占比、共同富裕”是一致的，自洽的。我们知道，从大类资产长期回报看，只有通过资本市场才能大概率跟上长期经济增长，实现资产的保值增值。过去二十年中国股市指数层面（全A指数）大概回报是8%，虽然赚到这个长期复利回报并不容易，但是这个数字显然是显著高于存款等其他资产的，一会儿我们也会对如何提升居民资本市场的配置的获得感谈谈我们的思考。
但从资产端来看，与这个愿景相对应的现实情况是，目前我国资本市场仍然处于间接融资主导的状态。以去年为例，2022年底，社会融资规模存量约344万亿，而其中非金融企业境内股票余额为10.64万亿元，但仅占社会融资规模存量的3.1%。这也客观造成了企业端资产负债率高，金融风险积聚也源于此。这个回到资本市场在未来提升居民财政性收入的主题上，一定会发挥重要的作用，居民也需要直接参与到资本市场上来，做好自己的财富管理。
刚才道富所长提到，过去行业关注度越来越从资产管理向财富管理转移，说明大家的共识，如何做到以客户为中心，如何站到客户的立场，我想这是青岛·中国财富论坛举办了九届的前瞻性，也道出大家的需求。
那么如何助力增加居民财产性收入？什么是老百姓需要的财富管理服务？
前年对于“基金赚钱基民不赚钱“的问题也展开了行业大讨论，从”销售模式“到“买方投顾模式”的转型已经成为行业共识，志在必行。今年6月9日，证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，这将有利于形成监管、行业、客户三方的共识，形成行业执行层面的具体范式，助力财富管理更好的服务居民财产性收入的提升。
中金公司根据以往的经验，谈点自己的体会：
第一，做好配置，通过资产配置帮助客户降低账户的波动率。刚刚经历的2022年是资本市场比较艰难的一年，指数下跌了20%以上，大部分的权益性公募基金可能都是跟市场差不多的跌幅，客户的体验不好。我们看到自己的平台上，推出的资产配置服务，一些客户账户层面呈现出波动显著低于指数，平均下跌了5-10%。同时，2022年和今年，我们看到有些客户的账户在追加投资，一方面说明客户对投资的认知越来越成熟，另一方面也更说明我们买方投顾的模式确实能够给客户带来较好的投资体户验。
第二，做好陪伴。就像刚才几位领导提到的，资产管理和财富管理是一个特别重要且相辅相成的关系，“三分投、七分顾“，我们怎么做好“顾“的工作。除了通过培训让一线的投资顾问更专业、更有温度。中金财富打造线上、线下的媒体传播矩阵，投资者教育的矩阵，服务更广泛的客群。我们通过图文、视频、直播等丰富的内容过万条，覆盖人群超过1亿人次，线下活动办2000多场。我们觉得，投资者教育除了告诉老百姓投资风险是什么，哪些投资行为不适合，更重要的是告诉大家正确的投资理念和姿势是什么，并且任何时候都能陪伴在身边，而且可能越是在市场波动率变大，市场艰难时，越要主动担当，积极向客户发声，帮助客户选择做“难而正确的事”。
第三，如何去真正引导客户以需求为目标，做好财富管理的配置工作。让我们的客户服务方式从传统的“产品销售”转向“真正以了解客户需求、给客户适配目标需求的资产配置方案、执行相关方案和定期检视组合表现”这样全生命周期的顾问服务，我们称之为“四阶段客户体验”。四步法我们已经贯穿在一线投资顾问做事情的过程当中，通过这样的服务，助力客户更清晰的定位自身的需求以及适配的解决方案。
第四，做好科技赋能。我们希望财富管理的买方投顾服务能惠及更多的人，ChatGPT的诞生给我们提出更大的挑战，我们未来的财富管理会是什么样的形态？虽然想象可能有些遥远，但我们已经开始尝试用科技赋能投顾，支持普惠金融。
我们几千名投资顾问的背后是我们投研Ritas平台和我们数据中台、投顾中台等中台能力的支撑，每一个投资顾问能借助数字化的力量，为客户做定制化的配置方案，保证投资顾问对每一位客户的服务标准和质量。当然，未来还远不止于此。
我们相信有了科技赋能，一定可以助力买方投顾走进千家万户，实现普惠金融。
最后总结一下，展望未来，在新时代、新征程，一个健康的资本市场也将是支撑中国经济创新和高质量发展的必由之路，也是居民提升财产性收入的重要支撑。作为资本市场的重要参与者，财富管理行业应深刻领会金融工作的政治性和人民性，回应时代的召唤。我们希望通过买方投顾助力居民长期投资、提升居民财产性收入，让更多中国家庭享受到中国改革开放和经济增长的红利，这是我想给大家分享的，谢谢！
Q&A主持人：管总提了一个非常好的话题，就是数字化理财。我们讲财富管理，今天是无法回避，进入了数字经济时代，数字货币、数据财富、数智化理财。这方面我们很想听听吴波总，中金方面有什么探索，和我们一起分享一下？
吴波：谢谢主持人，这是个非常好的问题。我们经常思考如何做好普惠金融这件事，我们财富管理服务能够惠及更广大的客群？我们觉得数智化的服务可能是其中一个重要的工具。
目前整个互联网媒体都很重视做好投资者教育工作。我们看到越来越多同业，大家通过各种各样多媒体矩阵，视频号、公众号的建立，助力提升投资者对投资的风险认知水平，这本身是正向的作用。
第二个层次，如何让客户真正了解自己的需求，让我们的客户服务方式从传统的“产品销售”转向“真正以了解客户需求、给客户适配目标需求的资产配置方案、执行相关方案和定期检视组合表现“这样全生命周期的顾问服务，并且整个执行的过程中让客户感受到科技的助力。
第一、让一线投资顾问通过培训变得更专业、服务更多的客群。他们更专业，不是单纯靠传统的培训让一个投资顾问提供更好的服务，而是靠投资顾问背后的我们投研Ritas平台和数据中台、投顾中台等数字化引擎的支撑。让投资顾问面对无论是40岁还是50岁的客户定制适合的资产配置方案，不是仅仅靠想象想出来的。
第二，三年前为客户做一个配置方案，可能跟总部沟通三天的时间，现在在平台上只需要3分钟的时间。让金融插上科技的翅膀，投资顾问的工作效率提高了，能服务更多客户群体。
当然再往前看，在海外智能投顾有很多实践，未来我们也希望完全通过一个线上的平台，给到广大客户提供一个“智能投顾”的服务，这方面我觉得随着ChatGPT整个技术的发展，未来这个行业非常值得期待。
吴波：我接着姚总的发言我再补充一下，姚总说需要更多的投顾服务，数以万计的产品对客户来说很难找到合适自己的。我们非常认同，除了买方投顾服务，拓展被动策略在资本市场的占比，提高人民的获得感、幸福感，这是很重要的，我们觉得一个长期的稳健高质量发展的资本市场，有助于广大投资者都能获得这个时代的β（贝塔）。
要想有一个长期的稳健高质量发展的资本市场，让大部分的投资者都能挣到Beta的收益，我想可能还有很多需要行业、监管共同努力的方向：
从业者要始终以客户的利益为中心，激励导向上真正与投资者站到一起。其次，继续加大机构者比例，不断引导长期资金入市，真正为资本市场提供长期稳定的高质量资金。第三、丰富资本市场生态的多样性，进一步提高被动策略的占比。
最后，是在监管的引导下，不管是投资管理机构还是财富管理机构，大家齐心协力，以客户为中心，以提升居民财产性收入为使命，共同促进行业的高质量发展。
我们希望能更好助力客户真正了解自己的需求，并且我们能给客户适配目标需求的资产配置方案，同时我们也会进一步加大科技投入，希望能够通过科技的赋能，让高质量买方投顾服务惠及更多的人，实现普惠金融，谢谢。
