刚刚过去的2023年，于北交所而言是浓墨重彩的一年。这一年，北交所上市公司数量突破200家，国家级专精特新“小巨人”阵营扩大至100家以上，新增投资者开户数超过100万户。
随着“深改”发令枪的打响，系列改革举措纷至沓来，将北交所推至聚光灯之下。不仅二级市场“闻风起舞”，企业和券商“北上”的积极性也同步提高，北交所IPO势头强劲。
据北交所官网披露，2023年，北交所累计受理158家企业上市申请，拟募资总额为434.77亿元，平均拟募资额为2.75亿元；分地域来看，“浙苏粤”三省包揽近半数北交所申请受理企业，来自软件和信息技术服务业、专用设备制造业等行业的企业数量居前。
与此同时，在政策鼓励下，北交所“后备军”持续扩容。据同花顺iFinD数据统计，截至2023年末，已完成辅导及处于辅导期的企业近300家，多家公司计划“改道”北交所。
展望2024年的北交所新股市场，申万宏源预计，“直接IPO”与“挂牌12个月认定标准调整”的政策落地，叠加“双创板”IPO节奏调整的挤出效应，北交所扩容将提质提速。
新增受理158家，浙苏粤贡献近半数
2023年，A股IPO市场风云变幻。年初，随着全面注册制改革正式落地，市场包容度和开放性明显提升，企业申报主板上市热情高涨；但进入下半年，沪深交易所受理节奏阶段性调整，10月、11月罕见出现“零受理”的情况。
与之相比，自2023年9月1日证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称“北交所‘深改19条’”）以来，北交所热度一路攀升，IPO受理节奏保持稳定。
据北交所官网披露，2023年北交所新增受理企业158家，较2022年减少10家；拟募资总额为434.77亿元，较去年同期的517.95亿元下滑约16.05%。
从时间分布来看，全年北交所企业受理的高峰期集中在年中和年尾，这与2022年的情况相近。据统计，2023年6月和12月分别有60家企业、44家企业获受理，占全年北交所新增受理项目的6成以上。
尽管全年新增IPO受理项目略低于2022年，但进入2023年四季度，北交所的受理速度“逆势上扬”。2023年11月、12月北交所新增受理企业数量分别为9家、44家，高于2022年同期的3家、24家，折射出北交所改革的效应正逐步释放。
数据来源：北交所官网
从新受理企业的区域分布来看，浙苏粤三个经济强省，仍牢牢占据着北交所IPO“第一梯队”的位置，呈现出“强者恒强”的特点。
数据显示，2023年，浙江凭借贡献29个新受理项目跃居“榜首”，同比上年增加7家。其中，来自浙江的坤博精工、西磁科技已顺利登陆北交所。江苏、广东紧随其后，分别有26家、21家企业新获受理。
就拟募资金额而言，排名靠前的依旧是浙苏粤三省，企业合计拟募资额金额分别为83.07亿元、70.16亿元、50.81亿元。
上述三省作为国内中小企业数量名列前列的地区，产业根基深厚、产业集群特征鲜明，汇聚众多专精特新“小巨人”和制造业“单项冠军”，与北交所有天然的契合性。
数据来源：北交所官网
而从地级市（区）来看，广东省深圳市、江苏省常州市、江苏省无锡市位居前列，分别有8家、7家、6家企业获受理。
“高科技”属性凸显，信息及制造业领域企业居多
在北交所官宣设立两周年之际，北交所“深改19条”为其擎画了高质量发展蓝图，“发挥好改革试验田作用、探索形成资本市场服务中小企业的中国模式”也成为下阶段北交所市场的新要求、新任务。
据普华永道发布统计数据，2023年北交所新增上市企业中，过半数为国家级专精特新“小巨人”企业，超九成为高新技术企业。从2023年新受理企业的行业分布来看，北交所“后备军”科技创新属性同样突出，聚集众多具有创新能力和科技底色的中小企业。
从募资规划来看，158家新受理企业平均拟募资额为2.75亿元，较上年同期减少约0.33亿元。拟融资额超过10亿元的的企业有4家，分别为兴洋科技、红东方、圣兆药物、开发科技。
数据来源：北交所官网、同花顺iFinD
其中，兴洋科技拟募资额最高，为14.52亿元。公司主要产品为电子级硅烷气，客户主要分部在光伏和显示面板行业，并逐步拓展至新能源汽车动力电池硅碳负极材料行业。业绩方面，2023年上半年，兴洋科技实现营收、归母净利润分别为2.82亿元、1.31亿元，毛利率为63.84%。
拟募资额在5亿元-10亿元之间的有11家，包括晶华光学、海昇药业、瑞华技术等；近9成企业拟募资额在1亿元至5亿元之间；当然，也有2家“袖珍”募资IPO企业，芭薇股份、中崎股份分别计划募资0.84亿元、0.72亿元。
具体到行业方面，信息技术、制造业仍是上市“热门”。
按照所属证监会二级行业分类，158家北交所IPO企业共来自29个行业。从发行上市企业的数量来看，排名前五的行业分别为：软件和信息技术服务业（28家）、专用设备制造业（19家）、通用设备制造业（13家）、电气机械和器材制造业（12家）、计算机、通信和其他电子设备制造业（12家）。
数据来源：北交所官网
对比上年同期，2023年，来自计算机、通信和其他电子设备制造业行业的企业数量减少10家；来自软件和信息技术服务业的企业数量增加14家，包括被评为国家级专精特新“小巨人”的商客通、云星宇、畅想高科等；来自专用设备制造业的企业数量也从17家增加至19家，当年获受理的广厦环能已顺利登陆北交所，该公司主要生产高效换热器，产品广泛用于炼油石化、现代煤化工及化工新材料领域。
细分来看，北交所优质企业还涵盖新能源、新材料、生物医药产业链等。以新能源行业为例，2023年多家光伏、锂电产业链企业拟登陆北交所，包括兴洋科技、公元新能、天盛股份、晶阳机电、纳科诺尔等。
其中，公园新能主要从事光伏组件及节能环保产品的研发、生产及销售；天盛股份主要生产光伏电池用电子浆料，包括光伏电池背面银浆、正面银浆、N型银浆等；晶阳机电主要生产光伏单晶硅生长炉，同业可比公司包括晶盛机电、天通股份等；纳科诺尔则主要向电池企业提供电池极片轧制成套设备，下游客户涵盖宁德时代、比亚迪、松下等知名电池企业及电池应用厂商。
可见，随着全面注册制改革落地，各板块“错位发展”的多层次市场格局更趋优化，北交所服务创新型中小企业“主阵地”成效持续显现。
年内逾300家企业启动“北上”辅导
与IPO受理企业规模相比，北交所的“种子选手”更加充足。
同花顺iFinD数据显示，按照辅导备案日期统计，2023年北交所新增辅导企业315家，同比上年增长2.27%。其中，有232家企业处于辅导期，73家企业完成辅导，10家终止辅导。
数据来源：同花顺iFinD
从时间来看，四季度同样也是企业“扎堆”筹划奔赴北交所的高峰期。据统计，2023年Q4北交所新增124家辅导备案企业，较2022年同期增长42.52%。
数据来源：同花顺iFinD
行业分布方面，后备企业主要集中于软件和信息技术服务业（占比12.38%）、专用设备制造业（占比10.79%）、计算机、通信和其他电子设备制造业（占比9.21%）。
北交所热度的持续上升，离不开“上市直联审核机制”等利好政策的实施，以及市场流动性的改善。
2022年12月，北交所和股转公司推出了直联机制“快车道”，即北交所和新三板内部通过对直联企业全链条审核、监管、服务工作进行集中归口管理，实现各业务环节的无缝对接，支持直联企业挂牌满一年后迅速完成发行上市流程。
根据过往要求，拟登陆北交所的企业，需满足在新三板“挂牌满12个月”的硬性要求。通过直联机制，企业在新三板挂牌后6个月内可提出北交所上市辅导备案申请，预计优质企业可实现常态化挂牌满一年后1至2个月内即在北交所上市（（即“12+1”、“12+2”）。
随着挂牌环节审核效率按下“快进键”，更多企业意在更快登陆新三板进军北交所。
据同花顺iFinD数据，2023年12月，有37家企业挂牌新三板；56家公司挂牌申请获全国股权公司受理。值得一提的是，2023年12月29日，有34家企业同日申请挂牌新三板获受理。
日前，已有多家挂牌新三板不足12个月的企业启动北交所IPO计划。2023年11月30日，晶华光学挂牌新三板创新层。公司于同年9月27日申请新三板挂牌，也是北交所“深改19条”发布后首家申请直联机制的“二次挂牌”企业。
“火速”挂牌的同时，晶华光学北交所IPO申请于2023年12月28日获受理。意味着公司从申请挂牌新三板到获得上市受理仅用时3个月。
在系列利好政策的刺激下，亦有多家企业“改道”北交所上市。譬如，2023年12月，国家级专精特新“小巨人”企业五峰赤诚生物科技股份有限公司（下称“赤诚生物”）递交“二次挂牌”申请。
早在2015年，赤诚生物就曾挂牌新三板，但公司于2021年4月终止挂牌，并在同年7月递交了创业板IPO辅导材料，但其上市进程也就此“搁置”。此次，公司申请挂牌新三板的同时，亦采取直联机制申报北交所IPO。
另外，亦有上市企业将分拆子公司的目的地，调整为北交所。
2023年11月11日，丽珠集团披露称，综合考虑资本市场环境变化、公司自身经营情况及未来业务战略定位，公司决定终止控股子公司丽珠试剂分拆至深交所创业板上市事项。同时，该公司表示，终止分拆上市后，丽珠试剂拟申请在新三板挂牌，未来根据资本市场环境及战略发展需要，择机寻求在北京证券交易所上市。
同样计划送“子”去北交所的还有辰欣药业、中集集团等。2023年12月，辰欣药业终止该分拆计划，并表示佛都药业拟申请在新三板挂牌。1月3晚，辰欣药业公告称，公司董事会同意控股子公司佛都药业筹划申请在北交所上市事项。
中集集团也在2023年12月28日披露了间接控股子公司中集安瑞醇科技股份有限公司的上市方案，即首先在全国股转系统挂牌，随后通过直联审核监管机制登陆北交所。
普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安预计，2024年的IPO将倾向于支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业相关领域，尤其是在支持中小企业IPO方面，综合来看，2024年北交所将迎来快速发展的窗口期。
编辑/李璐
