兼具环境（Environmental），社会（Social）和公司治理（Governance）的ESG理念逐渐成长为全球范围被广泛认同的价值理念与投资指引。

在ESG体系引领下，企业向绿色环保、低碳节能等可持续方向转型，期间面临着巨大的资金需求，而金融机构在弥补资金缺口方面扮演重要角色，由此产生的可持续金融活动有助于面对全球气候变化挑战，减少碳排放和加快经济转型。

在中国，“双碳”目标的提出为可持续发展指明目标，并逐步构建了支持双碳目标的“1+N政策”体系。例如，中国人民银行于2021年11月推出碳减排支持工具，而德意志银行（中国）有限公司成为首批入选中国人民银行碳减排支持工具金融机构的外资银行之一。

作为世界上最主要的金融机构之一，德意志银行在世界范围内从事商业银行和投资银行业务，可持续发展是德意志银行战略转型的核心支柱之一，德意志银行也致力于支持客户向零碳经济转型，并针对客户的具体情况提供配套的投融资服务。

自2002年以来，德意志银行每年都披露持续的资产和包括ESG在内的非财务信息。2021年4月，德意志银行成为净零碳排放银行业联盟(NZBA)的创始成员，承诺至2050年底以前完成贷款及投资组合中运营与温室气体排放向零碳排放的转型。2023年10月，德意志银行发布了初步《净零转型计划》以及企业贷款组合中三项新增密集型行业的净零转型路径。

展望未来，ESG将如何继续发展？企业应该如何应对极端气候日渐频繁、生物多样性形势严峻、环境持续恶化的挑战？近期，德意志银行企业银行ESG团队总结发布了2024年值得关注的ESG主题，指出了企业实现净零排放的机遇和挑战，如何制定清晰、可衡量和可行的路径加快能源转型，评估地缘政治影响，并指出企业在实现ESG目标的过程中还将面临的不断变化的监管环境、新的碳定价制度，生物多样性和自然资本等挑战。

该团队预计，尽管面临较高的融资成本和通胀压力，能源转型方面的投资和新项目在2024年仍有望加速涌现——国际能源机构(IEA)预测，太阳能和风能发电量预计将持续增长，前者到2050年将成为全球最重要的能源。此外，技术投资也推动了氢能的发展，尽管可持续氢能的发展尚需时日。

同时，企业若想在2024年取得ESG方面的进展，应紧跟新趋势，更充分地利用人工智能(Al)，循环再利用产品、服务和资源，并应对更加频繁的极端天气。预计在2024年，这些因素的影响力将更甚以往，高效地适应它们将至关重要。

应对气候风险  助力净零排放

气候风险被视为ESG体系下的重要议题，实现净零排放（即温室气体排放与清除达到平衡的未来状态），是遏制全球变暖的关键手段之一。公开信息显示，2020年底，联合国秘书长安东尼奥•古特雷斯曾响应《巴黎协定》的要求，呼吁主要的排放国以2050年为目标，实现温室气体的净零排放。他指出，科学证据表明，为了应对气候变化，打造宜居星球，必须将全球气温上升幅度限制在较工业化前高1.5摄氏度的水平。

有机构测算称，实现净零排放是一项系统而复杂的工作，涉及经济与社会的许多方面，气候问题对社会和市场的影响各不相同，向净零排放过渡将充满挑战且成本高昂。

越来越多企业承诺实现净零排放，德意志银行企业银行ESG团队分析称，截至2023年6月，福布斯2000强中有929家企业设定了净零目标，比2020年12月的417家翻了一番以上。净零目标所涵盖的年收入总额已从同期的380亿美元增长至2640亿美元。

然而，企业需要尽快行动兑现承诺，才有可能实现到本世纪中叶将升温控制在1.5°C内的目标——2023年10月，全球最大的由投资者发起的气候变化倡议“气候行动100+”(Climate Action 100+)发布了最新一轮评估报告，显示大多数重点企业在实现2015年《巴黎协定》目标及履行投资者承诺方面的进展过于缓慢。

德意志银行ESG企业银行全球主管Lavinia Bauerochse表示：“企业亟需展示清晰、可衡量及可行的去碳化路径，其中应该包括企业计划如何达成气候目标、如何管理气候风险，以及把握低碳经济中的机遇。”

同时，该团队指出供应链是实现净零碳排放的关键杠杆。供应链多元化和韧性仍然是许多企业的优先事项，同时供应链也是实现脱碳目标的关键一环。范围3碳排放最多可占到企业碳足迹的90%。企业通常无法控制这些碳排放，因此也很难计算并减少排放。

“合作是减少范围3碳排放的关键，我们看到越来越多企业与价值链上的伙伴合作，以提高数据质量、减少碳排放并应对社会挑战。” Bauerochse表示。

 适应不断变化的监管环境 

随着加速低碳转型成为全球经济可持续发展的共识，可持续信息披露准则的制定进入提速期。2023年6月26日，ISSB于正式对外发布《国际财务报告可持续披露准则第1号--可持续相关财务信息披露一般要求》(IFRSS1)，和《国际财务报告可持续披露准则第2号--气候相关披露》(IFRSS2)(统称“ISSB 准则”)，标志着可持续信息披露从资源披露为主向强制披露要求的重大转变。

同时，在境内外市场ESG监管趋严态势明确。比如欧洲出台了《欧盟绿色债券标准》、《企业可持续发展报告指令》，并正在推动企业可持续发展尽职调查；加拿大出台了《负责任投资基金识别框架》；日本也在《金融工具业务经营综合监管指南》中纳入反漂绿要求。

由于世界各主要经济体都在制定或加强ESG监管措施，并日益关注强制性披露。德意志银行ESG企业银行全球主管Lavinia Bauerochse表示，企业需要根据监管环境的不断变化，适时调整工作流程和运营模式，以满足新的监管要求。

关注生物多样性和自然资本

德意志银行企业银行ESG团队进一步指出，随着新的披露要求、倡议和投资的不断增加，生物多样性和自然资本是2024年企业必须应对的另一个挑战。例如，全球投资者倡议“自然行动100”(Nature Action 100)已开始与100家企业接触，呼吁他们实现自然保护相关的六个目标，这些企业的总市值超过9万亿美元。

自愿披露框架也提供了更多指导。“自然相关财务披露工作组”(TNFD)为企业提供自愿框架，以量化并披露与自然相关的财务风险和机遇。TNFD于2023年9月发布了其披露建议的最终版本，共有320家企业、金融机构和服务提供商表示有意采纳这些建议。

应对水资源匮乏仍将是今年的重要挑战之一。投资界、企业界和政界将把气候适应作为优先事项，如干旱管理和节水计划。欧盟计划在2024年第一季度提出水系统韧性倡议，以推进水法的制定和国家级别的倡议，同时提高人们对重复利用和节约用水的意识，特别是在旅游行业。

应对新的碳定价制度

同时，企业要应对新的碳定价制度。该团队分析指出，作为管理排放的政策工具，碳定价变得越来越重要。2023年5月，欧盟通过了碳边境调整机制(CBAM)，对钢铁、水泥、电力等进口的碳密集型产品征收关税，并要求披露产品的排放量。该机制的过渡期从10月1日开始。2026年起，企业必须提供CBAM证书。其他国家也开始考虑碳关税这一方案，英国计划从2027年开始征收碳边境税。

同时，随着自愿碳信用交易越来越频繁，碳信用的可靠性至关重要。由多个利益相关方组成的独立管理机构“自愿碳市场诚信委员会”(ICVCM)在其10项核心碳原则中总结了高质量碳信用的标准。

此外，越来越多企业开始采用内部碳定价来实现气候目标。企业通常会将每吨碳排放换算为经济成本，以将其纳入业务和投资决策，从而激励企业提高效率并推动低碳创新。