注册制大时代
2020年8月17号 第17期
封面文章 Cover Story

历时4个月,创业板试点注册制改革在深圳特区成立40周年之际平稳落地。364家公司首发获受理,23家注册生效,新一轮财富盛宴即将开启

作者:张欣培 郭楠 杨秀红

科创板充分体现了包容性和适应性,在诸多制度层面开展了根本性变革。科创板改革完善了多层次资本市场的基础制度,为后续注册制改革提供了宝贵经验和坚定基础

作者:张欣培 孙优 陶雅莹 赵宇

作为今年创业板拟募资额第一的公司,其高溢价收购关联企业资产且在收购后相关资产净值大幅下滑、关联交易占比过大等问题备受市场关注

作者:张建锋

在注册制大提速的背景下,国内一批老字号品牌也热情高涨,加入IPO申请队伍中,寻求在A股市场亮相的机会

作者:杨秀红
社评 Editorial

作者:财经
首席论道 Leaders’ Perspectives

西方国家超级宽松的努力,并未形成真正的货币超发,既没有推动经济高速增长,也未产生通货膨胀和资产泡沫。相反,西方国家正饱受经济停滞和通货紧缩之苦

作者:李宗光

国外财富管理行业已经证明行之有效的发展模式,正是中国财富管理行业“范式转型”的方向

作者:夏春

新实体资产的财富简而言之可概括为16个字:市值导向-成本递减-价值倍增-平台扩张!这就是新实体企业的价值定律,足以破解新实体资产的估值之谜

作者:金岩石
行业观察 Industry Observation

气电发展空间取决于地方政府对能源供应清洁、廉价、可靠这三要素的选择次序,东部沿海地区依然是未来气电发展的主力

作者:韩舒淋
酒企新价值 Liquor-Makers’ New Value

白酒行业目前处于产销下行期,与高端酒企销售额及利润仍不断提升不同的是,部分二、三、四线酒企业绩增速则下降明显,行业盈利的头部效应显著,疫情背景下,酒企业绩分化将进一步加剧

作者:张建锋 郭凤敏

在遭遇官方媒体质疑“酒是用来喝的,不是用来炒的”之后,这家市值超2万亿的白酒巨头,未来业绩和市值能否再创新高?

作者:杨秀红 张建锋

在此轮白酒复苏中,相对于贵州茅台、五粮液等高端酒,洋河股份的业绩增长稍显缓慢,但从长周期来看,相对于其他酒企较大的业绩波动,公司整体表现较为平稳

作者:张建锋

在后疫情时期,如何带领水井坊走出业绩低迷的困境,成为摆在危永标面前的一大难题

作者:张建锋

国台酒业部分经销商成立于2018年、2019年,但却早在2017年,就开始从国台酒业采购产品。有经销商表示,“还没开业,怎么开展业务?”

作者:张建锋

后疫情时期,龙头效应不断强化,次高端、中低端白酒市场竞争激烈,对于稳健风格偏好的投资者来说,高端白酒是更合适的标的

作者:庄宏东
特别报道 Special Reports

随着美国监管政策持续收紧,以及A/H市场制度改革为中概股回归创造条件的背景下,多家中资企业已开始行动,中概股回归将是大势所趋

作者:杨秀红

向供应链领域全面转型可能是电商行业的大势所趋。京东此次战略转型是一大契机,但转型何时见效尚未可知。目前摆在京东眼前的现实考验是如何实现持续盈利,这将影响资本市场对京东的价值评估

作者:杨秀红

中概股回港二次上市潮的出现,最重要的因素是来自于港交所的搭台,其对上市规则的重大改革,为中概股公司回归搭好了梯子

作者:杨秀红
对话大咖 Talk to Big Shots

资本是金融工具,其本身并无善恶之分,决定资本归途的,是掌握资本的人

作者:冯奕莹 麦青

在资管行业急剧变迁与激烈的竞争中,是否把握住竞争赛道的趋势性机会,是否规避了不可承受的风险,是否全面考量了风险收益比,这些都是华宝基金重视的发展之问

作者:张欣培

坚持基于行业和公司的深度基本面研究,赚取企业成长的钱,以及一些周期性行业的行业轮动的钱

作者:黄慧玲
资管视界 Vision for Asset Manageme

决定财富管理转型能否成功的关键不是谁的客户多、谁的托管资产大,而是谁能够始终坚持“以客户为中心”,在公司内部实现财富管理业务的正向循环

作者:张欣培 杨楚滢

近年来,从定期开放、封闭运作到持有期式,这类以交易制度的创新来引导投资者延长持有期限,让投资者真正体会到长期持有好处的封闭式基金创新形式,正在业内由点到面、从少到多地开展起来

作者:黄慧玲

一场基金销售新模式的变革正在开启,这场变革也将成为中国财富管理行业重要的里程碑事件。在银证基以及流量巨头同台竞技之下,各家金融机构该如何杀出重围?

作者:张欣培 黄慧玲 冯奕莹 杨楚滢

国内家族办公室该如何突破发展瓶颈,对“舶来品”进行本土化,孕育出有中国特色的家族财富管理模式,是每一名家族办公室从业者正努力实践和思考的命题

作者:冯奕莹 麦青

随着中国经济体量的不断增长和财富管理行业的发展,将有更多家族以及超高净值人群从高科技、高端制造以及传统行业转型升级的过程中诞生。而家族办公室这一新兴行业,必将以更快的速度崛起

作者:辜良雄

为应对新冠疫情给经济和就业造成的负面冲击,多国政府迅速采取有力措施,推出一系列财政金融等刺激政策,虽然实体经济还在缓慢恢复,但资产价格已走出独立行情

作者:温彬
ESG观察 ESG Insights

ESG在中国落地过程中仍面临信息披露、评级规则等本土化问题,但ESG理念在中国越来越深入人心,资管机构纷纷大力布局

作者:郭楠 杨玉琪

当下,越来越多的投资机构在投资实践中系统性融入绿色投资和ESG责任投资相关要求,同时,更多投资机构开始关注低碳环保、清洁能源等绿色产业和为经济提质增效赋能的新兴产业

作者:姜明明

随着全球ESG生态系统不断丰富、完善和联接,从事ESG各类业务的机构分工也愈益细化,专业性越来越强,各机构之间的业务互相支持,形成了一个强大的正循环机制

作者:孙明春
金融科技 Fintech

在金融科技和数字化转型的风口浪尖,各家券商都在蓄势待发,加大在金融科技上的投入力度。三年时间内,券商在信息技术上的投入金额已经达到550亿元

作者:张欣培 杨楚滢 陶雅莹
另类投资 Alternative Investment

现货黄金价格在本月突破2070美元/盎司的纪录高位后,短短两个交易日呈现最大回调超过200美元。虽然市场看多情绪并未消失,但对于黄金市场下一步策略,无论抄底或撤离都不可避免会面对巨大的波动风险

作者:杨柳晗

政策灵活调整,严禁投向地产,中国公募REITs试点将为新老基建带来流动性,为投资者带来新的稳定投资品种,万亿市场终于迈出了第一步

作者:郭楠 黄慧玲
财经数评 Caijing Survey

在新冠肺炎疫情持续冲击下,全球贸易和投资复苏乏力,全球经济陷入严重衰退,预期2020年全球经济负增长;中国就业压力仍然较大,消费价格趋向回落,生产价格趋于上升,消费和投资需求继续好转

作者:赵军利 黄辫辫 贾德刚