“金融科技”将继续发展，尽管发展速度没有炒作的那样快

斯坦利·皮尼亚尔（Stanley Pignal）《经济学人》银行业编辑

2016年，世界各地的银行终将退位让贤，被自称“金融科技”的金融-科技创业公司所取代。至少硅谷的共识是如此。在身着T恤的硅谷人看来，银行就是21世纪的柯达，已经时日无多了。那些二十出头的应用开发者，往往得到了风投资金的大力支持，令他们不解的是，那些步调沉重且缓慢的银行，是如何撑到2015年的。整个金融行业都唾手可得。就连华尔街的巨头都显得惊慌不已。2015年在致股东的信中，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告道：“硅谷来了。”

硅谷人的说法有些夸张。但毫无疑问，金融业也终于被“扰乱”。金融业由于监管严格，且与政治紧密相连，一度看似不会受到新进入者的威胁。在旧金山、伦敦、斯德哥尔摩以及上海，一些金融科技领域的新星企业，其业务规模过去只有百年企业才可能达到。大约有50家企业估值超过10亿美元，享有“独角兽”的神圣地位。

然而，2016年，就连10亿美元也将感觉过时了。在借贷、支付和资产管理等领域，那些最大的金融科技企业，其业务规模将达到百亿美元级别，只要其指数式增长能持续。毫无悬念，2016年将有人给此类公司取一个滑稽的绰号。

Lending Club公司将成为百亿美元俱乐部的早期成员之一，该公司是一个“市场借贷”平台，将借方与贷方配对。Lending Club之于银行，就好比Airbnb之于酒店：一个难以捉摸的对手，因为它是一个配对平台，而非服务提供商。2012年时，银行可以对这家位于旧金山的企业嗤之以鼻，当时其每月促成的贷款总额仅6000万美元，主要是回收来自个人储户的资金。但如今，其放贷的资金大都来自对冲基金等大型机构。到2016年底，Lending Club每月促成的贷款总额将大大超过10亿美元。

如果是就替客户管理的资产规模而言，旨在取代人工投资建议（比如如何为退休储蓄资金）的自动化财富顾问公司也可能跻身百亿美元俱乐部。总部位于帕洛阿尔托的Wealthfront以及总部设在纽约的Betterment，2016年伊始管理的资金规模都将超过30亿美元。其管理的资产规模一度半年翻一番，但随着嘉信理财和先锋等大企业推出竞争性产品，Wealthfront和Betterment的增速有所下降。如果Wealthfront和Betterment能重现此前的增速，两者都将于2016年底达到百亿美元的业务规模。如若不然，它们将为金融科技明星企业的命运转变提供宝贵教训。

Venmo主要被美国青少年用来快速汇款，该公司也将跻身百亿美元俱乐部。Venmo是贝宝旗下企业，提供免费、便捷的小额汇款服务，有时候就转几美分，相比之下，银行自身的应用程序显得十分拙劣，这令银行十分烦恼。Venmo面临来自Facebook和苹果的全新竞争，Facebook和苹果都在2014年前后推出了支付服务。

其他金融科技企业也将缓行至令人目眩的高度；2016年将首度全年实现美国企业可“股权众筹”，即向可能只想投资几美元的支持者发放股权。银行以及西部联盟这样的专业汇款机构提供的汇率不具竞争力，正逐渐流失汇款业务，而TransferWise这样灵活的在线服务商正迅速发展。越来越多资金将用于部署支撑比特币的“数据区块链”创新技术。一波新进入者想通过经常项目提供日常银行服务，迄今为止，老派银行在该领域尚未面临过竞争。积累个人存款将是快速跻身百亿美元俱乐部的一个方法。

只是九牛一毛？

我们对于硅谷关于银行灭亡的高谈阔论不应全信。哪怕是100亿美元，放到全球金融的宏伟背景下，也不过是九牛一毛，仅相当于摩根大通总资产的0.4％左右。与瑞银或贝莱德相比，机器人顾问管理的不过是些小钱。直到2015年，金融科技的主要影响是迫使银行提高自身。但如果其高速增长在2016年得以延续，而且其前景依然光明，那么金融科技领域的明星企业将从金融界的牛虻变身为中流砥柱。■

（译者为熊静）

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