文/本刊记者 张威编辑/袁满

在全国拥有82家村镇银行，77家支行网点的中银富登村镇银行（以下简称“中银富登”）再次在村镇银行布局上开拓疆土。

4月27日晚间，中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）就收购国家开发银行股份有限公司（简称“国家开发银行”）于北京金融资产交易所有限公司公开转让其持有的15家村镇银行股权事宜发布公告。

公告显示，中国银行于2017年4月27日与国家开发银行签订了《股权转让协议》，本次收购支付予国家开发银行的对价约为人民币9.78亿元。

在此次收购国开行村镇银行中，中国银行及富登金控作为联合收购方，中行和富登金控联合体摘牌价为10.87亿元，已经按照北京金融资产交易所（“北金所”）网站发布的程序、规则及要求递交了相应摘牌文件，获得北金所认可并成为合资格的最终受让方。

目前，中国银行正在与上述15家村镇银行的若干其他股东商谈收购其所持目标银行股权事宜，本次收购还需相关监管部门审批及其他交易先决条件达成或获豁免后方可交割。

其实，这一消息早在4月17日就有媒体爆出，值得注意的是，消息出来不久，中国银行股票出现连续近一周价量齐跌。4月17日－21日一周中行股价跌幅达1.67％。有市场分析人士认为，股票下跌主要受此次收购影响。

不过，亦有分析人士指出，一方面源于国家对三农政策支持，另一方面中银富登在村镇银行路上已经颇有成功经验，中行此次收购国开行15家村镇银行或成为其布局县域金融的又一尝试。

中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚向《财经》记者表示，现在有1000多家村镇银行，作为一个群体总规模很大，但由于主发起人不同，地区不同，内部分化比较明显，那么，主发起人对村镇银行的看法也会有所差异。

“银行转让村镇银行不代表村镇银行自身不好，而是结合自身的战略定位，国开行转让村镇银行也是一样的道理，可能主要与自身定位不同。” 曾刚说。

国开行“甩卖”

早在3月20日，国开行就在北交所披露15则村镇银行股权转让的消息，根据公开资料显示，15家村镇银行全部为国开行发起设立，国开行的持股比例在20％-75％之间，其中持股四川北川羌族自治县富民村镇银行20％，持股北京通州国开村镇银行75％，此外，总共对11家村镇银行的持股达到了51％以上。

当时，国开行在受让条件上提出，意向受让方参与受让标的的时候，需要同时受让国开行在北交所挂牌转让的全部15家村镇银行股权，不得仅受让部分村镇银行股权。此前的挂牌价格显示，单只标的价格范围为1029万元到1.43亿元之间，总挂牌价格为10.9亿元。

“打包出售意味着，国开行将整体退出村镇银行领域，这与国开行村镇银行的业绩发展不无关系。”某银行业分析师向《财经》记者坦言。

数据显示，截至2016年6月底，上述15家村镇银行资产总额达到164.3亿元，资产规模最大的达到29.8亿元。其中，8家在2016年上半年处于亏损状态，亏损总额接近3亿元。亏损最多的湖北宜城国开村镇银行，2016年上半年净利润亏损达7061万元，此外，多家村镇银行同期亏损超过4000万元。

值得注意的是，国开行控股的个别村镇银行已经出现总资产下滑状况，例如，2016年6月底，北京通州国开村镇银行总资产仅为9.67亿元，较上年末减少了近13亿元，总负债为8.32亿元，较上年末减少12.94亿元。

去年末，国务院审批同意的《国开行章程》中，明确国开行的定位是“开发性金融机构”，在退出村镇银行问题上，国开行对媒体发声表示，国开行转让村镇银行利于贯彻国家“三农”和小微金融政策要求，同时，已具备市场化退出条件；监管支持符合条件的商业银行规模化、集约化收购其他村镇银行主发起行的股权，有利于批量化扩大村镇银行的规模。

村镇银行业务板块不能与国开行的主业定位有很好的呼应，同时运营成本、管理成本较高，与市场需求不能较好对接，也被认为是国开行退出村镇银行的重要原因。

十年前，2006年底，银监会《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策、更好支持社会主义新农村建设的若干意见》出台，成为村镇银行放宽准入的重要时点。

2007年初，国开行在甘肃泾川成立第一家村镇银行。此后，在四川、湖北、青海、深圳等地发起成立多家村镇银行，国开行此次转让股权的15家村镇银行，主要集中在中西部地区。

公开资料显示，退出村镇银行的并不仅仅是国开行，2016年1月，重庆农村商业银行（下称“重庆农商行”）以9291.8万元的价格，挂牌转让其持有的云南大理渝农商村镇银行36％股权。不过，2016年2月23日，大理渝农商村镇银行36％股权再次在重庆联合产权交易所挂牌，转让价格下调至8455.54万元。

此外，2016年10月，经银监会批准，渣打银行将持有的和林格尔渣打村镇银行4000万股股权，全部转让给包商银行。转让后，包商银行持有和林格尔渣打村镇银行100％股权。

中银富登接盘

此前，国开行的交易条款中，除了要一次性付清价款外，对受让方的资格条件也提出了要求：截至2016年6月30日，境内意向受让方作为主发起人设立并持续持股的村镇银行不少于20家且该境内意向受让方合并口径下经审计总资产不少于5万亿元。

而满足上述条款的，只有五大行以及一些大型股份制商业银行。据《财经》记者了解，因中银富登还未通过银监会批复尚不属于独立法人，此次收购，中银富登村镇银行以中国银行村镇银行项目筹备组的身份推动此次收购事宜。

从各项业绩来看，被国开行转让的15家村镇银行某种程度上被市场看作是一个小的“包袱”，不过，亦有分析人士指出，从接盘者的状况来看，现在定论似乎还为时过早。

那么，上述15家村镇银行去年上半年接近3亿元的亏损，是否会对中银富登构成极大的影响。据《财经》记者了解，中银富登旗下，睢宁中银富登村镇银行2013年6月正式对外营业，该行在上述82家村镇银行中排名居前三，去年实现净利润接近1300万元，今年预计2000万元。

另据接近中银富登人士向《财经》记者表示，中银富登村镇银行集团今年税后净利润预估为3亿元。“中银富登特殊，因为有新开行，前期运营成本高，肯定是亏损状态。”

面对接盘的15家村镇银行，如何将原有沉重历史包袱变轻，并将中银富登现有的商业模式引入，是中银富登需要思考、解决的难题。

上述银行业分析师表示，由于中银富登主要的村镇银行布局以中西部为主，国开行转让的村镇银行也是中西部居多，如果中银富登将中西部村镇银行发展经验复制给上述15家村镇银行，未来或扭亏为盈。

中银富登成立的背景是，落实国家三农政策，破解小微企业融资难题。中国银行与新加坡淡马锡下属的富登金融合作，借助中国银行的品牌和资源优势，结合富登金融的微型金融经验，自2011年起规模化、批量化发起设立村镇银行。

接近中银富登人士向《财经》记者表示，中银富登始终坚持“扎根县域、支农支小”的战略定位，在商业模式、风险内控、IT基础设施建设、公司治理等方面都打下了坚实的基础，实现了持续稳健发展。

“中银富登村镇银行在解决县域、农村金融服务匮乏、融资难和助力精准扶贫等方面也积极探索，作出了很多贡献。”上述接近中银富登人士说道。

在规模化、批量化布局中，中银富登村镇银行业务保持稳健增长，资产质量稳定。数据显示，截至2016年底，全辖存款余额为202.2亿元，较年初增长51.4亿元，同比增幅34％；全辖贷款余额为185.1亿元，较年初增长32.7亿元，同比增幅21％；全辖不良率为1.7％，保持在合理水平，拨贷比3.55％，拨备覆盖率209％。

2016年末，中银富登在全国12个省（直辖市）设立82家村镇银行和77家支行，其中78％在中西部，33％是国家级贫困县。

中银富登的发展与中行、富登金融强有力支持不无关系，作为中银富登的大股东，中国银行一直在人才培训、信息科技、结算体系、运营服务及流动性保障等方面对村镇银行项目给予支持。例如，村镇银行依托中行的结算服务体系，以低成本方式建立了较为完备的金融基础设施。

据《财经》记者了解，在村镇银行吸收存款利率较高的情况下，中国银行承诺给村镇银行项目30亿元的流动性支持，为村镇银行发展提供保障。

另外，富登金融作为合资方，主要派驻专家长期参与项目的日常管理，不定期通过人员交流的方式分享其成熟的小额信贷技术，帮助村镇银行开发了丰富的产品线。

相比一二线城市，农村地区发展小额信贷，最大的挑战是信息不对称带来的高成本、高风险。据《财经》记者了解，中银富登建立了基于县域金融大数据平台，为旗下各村镇银行提供参考数据。

曾刚认为，中银富登已经具有庞大的规模优势，形成了规模效应，可能也有特有的经营模式，一方面经验更加丰富，另一方面，银行虽小但是多了之后可以形成协同，可以形成竞争优势，这可能也是中银富登比较看好的。

村镇银行困局

2006年底，银监会宣布放宽农村银行业金融机构准入政策，鼓励各类资本到农村地区新建村镇银行、贷款管理公司和农村资金互助社，四川、湖北等被列为首批试点6省（区）。

上述银行业分析人士指出，从村镇银行的盈利指标来看，村镇银行的发展情况并不乐观，亏损在村镇银行中并不鲜见。

《中国村镇银行发展报告（2016）》显示，在2014年前村镇银行盈利能力确实在不断改善，盈利面已经接近90％，资产利润率和资本利润率也逐渐提高。但2015年较2014年资产利润率和资本利润率分别下降0.2个和0.7个百分点。而进入2016年，盈利仍然在继续下滑。截至2016年一季度，全国村镇银行资产利润率和资本利润率分别为1.11％和8.32％，均低于商业银行1.19％和15.96％的平均水平。

2015年全年，全国254家村镇银行经营亏损，亏损面接近20％，其中31家机构净亏损在1000万元以上，开业三年以上的110家机构净亏损合计达到8.5亿元。

银监会的最新数据显示，截至2016年末，全国已组建村镇银行1519家，中西部共组建村镇银行980家，占村镇银行总数的64.5％。资产规模已突破万亿，达到12377亿元；各项贷款余额7021亿元，农户及小微企业贷款合计6526亿元，占各项贷款余额的93％，500万元以下贷款占比80％，户均贷款41万元，支农支小特色显著。引进民间资本815亿元，占资本总额的72％，成为民间资本投资银行业的重要渠道之一。

在全国银行业监督管理工作会议上，时任银监会主席尚福林表示，将组织开展村镇银行投资管理模式试点，增强集约化管理、专业化服务、规模化发起水平，同时，出台村镇银行监管指引，完善规制、加强监管，指导其正确定位，发挥支农支小作用。

上述银行业分析人士指出，村镇银行应该改进支农支小再贷款的使用方式，增加对“三农”和小微企业的信贷服务，缓解农村地区贷款难、贷款贵的问题。

农村是一个非常有潜力的市场，村镇银行在落后地区是一个比较好的机遇，村镇银行业务上的优点是短平快。

睢宁中银富登村镇银行董事长钟生辉向《财经》记者表示，我们村镇银行最大的核心竞争力是连接性，主动上门服务，争取最快时间给客户发放贷款，很多客户对我们的评价都是：服务最好，效率最快的银行。

“所有银行最大的隐患是信用风险，小微贷款客户质量就不高，准入门槛也不高，那么借款人的人品就成为发放贷款的重要参考标准，我们客户经理会通过客户所在的村委会、朋友进行了解，也会通过总部提供的数据作为参考分析。” 钟生辉说。

曾刚表示，村镇银行总体来讲，作为基层金融群体，支持客户特征还是有很强的特定群体服务，和现有的银行业相比，还是有差异化特点，但是，另一方面也不能否认，越来越多的银行为了竞争压力，开始向县域甚至更深基层延伸，对村镇银行也构成压力，这也是村镇银行不可忽视的。