文/邢予青

过去几十年，高居不下的贸易赤字一直是美国历届政府头痛的问题。2015年美国的贸易赤字达到7540亿美元。美国经济学家的主流观点认为，美国居民储蓄率不断下降是美国贸易赤字的根源。美联储原主席伯南克在2005年又提出了“储蓄过剩”的论点。他认为中国、日本、中东石油输出国等过多的储蓄，是导致美国巨额贸易赤字的主要原因。2008年全球金融危机后，伯南克的观点成为了“全球再平衡”的理论基础，被一些经济学家和国际基金组织到处兜售。

一

至今为止，经济学家在分析和解释美国贸易赤字根源时，一直以GDP等于消费、投资、政府支出和净出口之和这个GDP核算公式为出发点。然而，他们忽视了两个最简单的问题：目前的贸易统计是否记录了美国企业所有出口？是否有超出统计误差的显著遗漏项？现在通用的贸易统计是以跨越国境货物的物理价值为基础，并根据货物的来源国和目的地，定义进口和出口。这种统计方法和解释，无法全面记录以全球价值链为基础的国际贸易，严重扭曲国与国之间贸易平衡的真实状况。

全球价值链是指位于不同国家的企业，对同一件商品进行研发、设计、零部件制造、产品组装、批发和零售，形成的产品全部附加值的跨国分布链条。随着信息通信技术的飞速发展、海运成本的大幅下降，以及自由贸易和资本跨境自由流动程度的显著提高，以全球价值链为基础的生产和贸易方式，迅速普及到大部分制造产品，尤其是信息产品的研发、制造和销售。越来越多的美国跨国公司利用全球价值链，来保持核心竞争力和实现利润最大化。它们把零部件制造和产品组装，外包给其他国家，例如日本、韩国、中国、越南等国家，逐渐实现了去工厂化；自己则仅仅专注于产品的研发、技术革新和品牌营销。这些跨国企业不再通过制造产品获利，而是利用对品牌和技术的垄断，获得每一件产品价值链中附加值最大的部分。换句话说，这些公司实际上是靠销售其垄断的无形资产在每一件产品上的附加值而获利。

美国的苹果公司和耐克公司就是典型的例子。苹果公司是全球最大的消费品公司，最赚钱的手机公司；耐克则是占全球运动鞋三分之一市场份额的运动产品公司。但是，它们没有任何生产设施，完全实现了去工厂化。2015年苹果公司在海外市场的销售额达到1400亿美元，耐克在海外市场的销售额为164亿美元。一个奇怪和值得思考的现象是：这两家公司在海外的销售额对美国出口的贡献是零。因为这两个公司的产品都是在美国以外的地区生产或者组装后，再进入国际市场。这些在国际市场上销售的美国产品，没有通过美国的海关，与美国海关记录的贸易统计没有任何关系。

然而，一个不容忽视的事实是，苹果和耐克公司利用其垄断的无形智慧产权——品牌和技术，获取了每件在海外销售产品附加值最大的部分。利用无形智慧产权获益，已经成为这些跨国公司获取利润的主要方式。这些利润支持它们的股票价格屡创新高，让美国的投资者获益。对于购买这些美国产品的国家而言，它们的居民为附着在每一件产品上属于美国公司的无形智慧产权支付的价格，是实实在在的本国国民收入往美国的流入，与从美国直接进口实物产品，例如大豆和牛肉，导致的对美国的支付毫无二致。

问题的核心是；美国跨国公司从其垄断的无形智慧产权获得的收入，是否应该算作美国的出口？出口之所以对一国经济重要，是因为出口可以增加国民收入。在金本位时代，重商主义的流行，是因为出口带来黄金的流入，增加出口国以黄金衡量的财富。如果出口不创造收入，没有国家会在意出口，会因为贸易赤字扩大而烦恼，也不存在国与国之间的贸易纠纷。在全球价值链不断扩展和普及的今天，许多美国公司已经从出口可见的产品，演变为出口附着在有形产品上的品牌和技术的附加值。这些无形智慧产权为美国带来了巨额收益，应该被算为美国的出口。但是，以产品生产成本和产品是否跨越海关为基础的贸易统计，并不包含美国跨国公司通过销售无形智慧产权附加值获得的收益。因此，美国企业的实际出口被现在的贸易数据大大低估了。这是美国出口增长缓慢，贸易赤字不断扩大的一个重要原因。

二

2010年笔者在“苹果手机是如何扩大美国和中国的贸易逆差？”论文中，利用苹果手机作为案例，证明了传统贸易统计高估了中国对美国的出口和贸易盈余。在此，笔者借用同一案例，来说明美国的出口是如何被低估的。

根据苹果手机的全球价值链，苹果公司在海外市场上销售一部价值500美元的3G iPhone时，会把订单传给在中国的组装厂富士康。为了生产这部手机，富士康需要从美国进口10.75美元的部件，从其他国家进口161.71美元的部件，然后把组装好的手机从中国发送给海外客户。这部手机的全部生产成本是178.96美元。当富士康把这部手机从中国运出时，178.96美元被记录为中国的出口。因此，根据目前的贸易统计方法，生产和销售这部价值500美元的手机，在所有参与苹果手机价值链的国家之间，一共产生了351.42美元的出口（10.75+161.71+178.96=351.42）。其中， 仅仅10.75美元被统计为美国的出口。苹果公司则从销售这部手机中获得321.04（500-178.96=321.04）美元的收入。

一件国际市场上零售价为500美元的产品，给美国的苹果公司带来了321.04美元的收入，为其他国家创造了351.42美元的出口，却只给美国创造了10.75美元的出口，这难道不是一件令人匪夷所思的现象吗？这个奇怪现象的本质，是苹果公司利用无形智慧产权获得的321.04美元的收入，没有被算作美国的出口，这就是贸易统计遗漏的美国出口的一部分。利用新一代苹果手机进行分析，会得出同样的结论，仅仅是数值上的微小差异而已。

因此，如果把苹果公司从其在海外销售的所有产品中获得的附加值加起来，被贸易统计遗漏的美国出口是相当可观的。根据笔者的估算，2015年苹果公司从其全部产品（iPhone、iPad、iMac等）在海外销售额中获得的附加值是559亿美元，相当于美国当年出口的3.7％，货物贸易赤字的7.5％。根据这一结果，可以推算出，如果苹果公司利用其无形智慧产权在海外获得的收益被计算为美国的出口，美国的出口会提高3.5％，贸易赤字会降低6.5％。

双边贸易不平衡，一直是美国总统特朗普认为现行国际贸易体制不公平的根据。如果苹果公司利用品牌和技术在海外市场获得的收益算作美国的出口，美国与中国和日本的双边贸易不平衡，也会有很大程度的改变。中国消费者对于苹果产品的热爱，已经把中国变成了苹果公司最大的海外市场。2015年苹果公司在大中华地区（大陆、台湾、香港和澳门）的销售额为587亿美元，获得的附加值为235亿美元。因为所有产品都是在中国组装的，苹果公司在中国的销售对美国对中国出口的贡献是零。如果把苹果公司获得的附加值算作美国对大中华地区的出口，美国对大中华地区的出口就会增加13.1％，对大中华地区的赤字就会相应地减少6.7％。请注意，这仅仅是苹果一家公司智慧产权收益对中美贸易统计的影响。如果把耐克、GAP、可口可乐等美国公司在中国获得的附加值全部算上，中美贸易不平衡的现状会大大改变。

三

日本作为美国第二大贸易顺差国，也面临同样的困境。2015年日本对美国的贸易盈余是700亿美元，其中600亿美元是日本汽车造成的。有趣的是，日本出口到美国的汽车都会被记录为美国从日本的进口，最终成为美国对日本的贸易赤字。但是，苹果在日本销售的产品却全都是从中国出口到日本的，从贸易统计上与美国没有任何关系，没有一美元被算作美国对日本的出口。苹果公司在日本智能手机市场的份额接近70％，是其海外市场中份额最高的。如果把苹果公司在日本获得的附加值算为美国对日本的出口，美国对日本的出口就会增加10.1％，对日本的赤字下降9.1％。

因此，在讨论美国贸易赤字和双边贸易平衡时，仅仅以货物进出口来推算是错误的，对美国的贸易伙伴也是不公平的。目前的贸易统计完全遗漏了美国公司向外国消费者出售智慧产权附加值获得的收益。出口智慧产权附加值是美国跨国公司的优势，是全球价值链发展和普及带来的新贸易形态。

美国跨国公司利用全球价值链的运作方式并非特例。西班牙的ZARA、 瑞典的H&M、日本的UNIQULO等都在进行类似的运作，依靠它们垄断的无形智慧产权从海外市场获益。因此，仅仅从货物贸易统计来观察全球贸易平衡，就会得出这样的结论：制造零部件、组装产品的国家出口不断增长，甚至会有贸易盈余；那些从价值链中获得最大附加值的国家，则是出口不增长或者下降， 甚至长期保持贸易赤字。

因此，传统贸易统计必须进行全面的改革，把附着在产品上的无形智慧产权的附加值，算作拥有这些智慧产权的跨国企业母国的出口。

（作者为日本国立政策研究大学院大学经济学教授，本文根据作者的英文论文“Global Value Chains and the Missing Exports of the US”缩写而成，编辑：苏琦）