文 | 易富贤
2012年以来中国的经济不断下行，很多人聚焦于经济政策，其实重要原因之一是人口老化。
以日本为例，看人口结构对经济的影响
人口（生产、消费、创新）是影响经济发展的决定性因素。年轻人越多，创新活力就越强，所以中位年龄反映了一个经济的创新活力，影响着技术进步率，从而影响了经济的潜在增长率。劳动力是经济的动力，老年化则是阻力，老年抚养比是指100个20－64岁劳动力所要负担的65+岁的老人数，与经济增长率直线强负相关。老龄化指数是指100个0－14岁儿童对应的65+岁老人数，数字越高说明老龄化越严重。
本文的国际人口数据，过去的是采纳各地区官方公布数据，未来的是将联合国《世界人口展望-2017》中、低方案平均。中国未来的人口数据则是假设通过鼓励生育，将生育率稳定在1.2。经济数据来自世界银行。
1947年日本的中位年龄只有22岁，而美国为30岁。青年日本追赶中年美国，1947年－1973年、1974年－1991年日本的GDP分别年均增长9.0％、4.0％，美国年均只增长3.9％、2.8％。在1990年前后，日本的经济如“日”中天（就像2012年前的中国）。
但是1992年日本经济开始“日”薄西山。很多经济学家认为是经济政策失误，是周期性的衰退。但哪有20多年还走不出来的周期？有人将日本的衰退归罪于1985年的“广场协议”；但事实上日本GDP在协议签署前六年年均增长3.9％，在后六年年均增长4.7％。
其实日本是无“人”为力了。日本的生育率（妇女人均生孩子数）在1951年开始低于美国，1951年－2017年平均只有1.77，美国是2.33。日本的人口快速老化，中位年龄、老龄化指数、65+岁老人比例、老年抚养比分别在1967年、1988年、1992年、1993年开始超过美国，人均GDP增速也在1992年开始低于美国和世界平均水平。2017年日本的中位年龄高达48岁，美国只有38岁。1992年-2017年日本GDP年均只增长0.9％，而美国则增长2.5％。从1994年到2017年，日本的经济占全球比例从17.7％降到6.0％，相当于美国的比例从67％降到25％。
年轻劳动力减少导致制造业补员不足，从事工业的劳动力占总劳动力的比例从1992年的35％降至2018年的25％，2018年从事工业的劳动力数量比1992年下降了27％，并且结构老化，生产和创新能力都下降，从而使得制造业出口占全球比例从1993年的12.5％下降到2017年的4.8％，全球500强企业中的日企从1992年的149家减少到2018年的52家。
老人的增加会导致储蓄率下降和投资来源减少，劳动力减少则会导致投资回报率下降，这样投资率也必然降低。日本的国内储蓄率、投资率分别从1991年的36％、34％降至2016年的25％、24％。
年轻劳动力减少导致经济减速和财经收入减少，老人增加使得医疗、社保等开销增加，从而增加政府债务，然后通过税收增加企业和家庭的负担。比如日本用于医疗的公共支出占GDP比例从1990年的4.4％增加到2014年的8.6％，用于退休金的公共支出占GDP的比例从1991年的4.9％增加到2013年的10.2％，政府债务占GDP比例从1991年的63％提高到2016年的236％。日本政府为了鼓励生育，只好在2014年将消费税率从5％提高至8％，2019年再提高到10％；但是提高税率，会降低经济活力和养育能力。
2030年、2050年日本的中位年龄将高达52岁、55岁，美国则只有40岁、44岁；日本的65+岁老人比例将高达31％、38％，美国只有21％、23％。今后日本经济将“日”暮途穷。
低生育率陷阱比中等收入陷阱更可怕
中国台湾、韩国凭借年轻的人口结构，与美国的人均GDP差距不断缩小，但是生育率分别在1986年、1984年开始低于美国，1985年－2017年平均只有1.43、1.38，而美国则还有1.97。中位年龄、老龄化指数、65+岁老人比例、老年抚养比开始超过美国的时间，中国台湾分别是2010年、2009年、2022年、2028年，韩国分别是2009年、2009年、2023年、2027年；达到日本1992年的时间，中国台湾分别是2012年、2013年、2016年、2017年，韩国分别是2010年、2012年、2015年、2017年。台、韩已经开始陷入日本1992年后那样的经济困境。2012年－2017年台、韩的年均GDP增长率分别只有2.3％、2.9％，只略高于美国的2.2％，2018年则都低于美国，预计几年后人均GDP增速也将低于美国。
由于人口结构比美国老，经济活力低于美国，人均GDP相当于美国的比例，日本从1995年的151％降至2017年的65％，意大利从1992年的91％降至2017年的54％，希腊从2009年的63％降至2017年的31％。1960年台、韩的人均GDP都只相当于美国的5％，2011年分别增至42％、48％，然后徘徊不前；由于人口结构即将全面恶化于美国，今后人均GDP可能将降至美国的30％以下。跨过了中等收入陷阱的日、台、韩，由于深陷低生育率陷阱，可能将重陷中等收入陷阱。
中国大陆由于计划生育，生育率在1991年就开始低于更替水平和美国，1991年－2016年中国平均只有1.39，而美国却有1.99。中国的中位年龄、老龄化指数、65+岁老人比例、老年抚养比分别在2014年、2020年、2033年、2036年开始超过美国，分别在2015年、2017年、2021年、2023年达到日本1992年的水平。
也就是说，中国大陆目前的年龄结构非常类似于日本1992年。中国的国内储蓄率也从2010年的52％降至2017年的47％，投资率从2013年的47％降至2017年的44％，地方债务开始增加。20岁－49岁的劳动力在2013年开始负增长，从事工业的劳动力占总劳动力的比例从2010年的30％降至2018年的26％，2018年从事工业的劳动力数量比2010年下降了12％，并且结构老化，导致实体经济萎缩，制造业出口占全球比例从2015年的18.8％下降到2017年的16.6％，可能还将继续下降。
从年龄结构看2019年全国和各省份的经济增长
比较日本、中国台湾、韩国的人口结构和经济增长率，发现随着中位年龄、60+岁老人比例、老龄化指数的提高，经济增长率直线下降，呈强相关。
中国大陆由于劳动力流动，又进行了财政转移支付、养老金全国统筹等，降低了老龄化对区域经济的影响，但是2016年-2018年的各省的中位年龄、60+岁老人比例、老龄化指数仍与这三年的平均GDP增长率呈中等程度的相关。
比如，根据全国2016年－2018年这三年的人口参数，以中位年龄、60+岁老人比例、老龄化指数与GDP增长率的相关性公式，分别推算GDP增长率为2.67％、3.33％、2.90％，平均为2.97％（推测），但是“公布”数据却为6.73％，是“推测”的2.27倍，原因有四：第一，出台了有效的经济政策，减缓了老龄化对经济的冲击。第二，还有后发优势。第三，有人口规模优势。第四，各省的统计方法有异。
用同样的方法，发现2008年－2015年全国的“公布/推测”分别为1.91、1.93、2.29、2.14、1.86、1.95、1.95、1.99，平均为2.00，而2016年、2017年、2018年却增加到2.08、2.32、2.43，可能是因为出台了更有效的经济政策。如果“公布/推测”也为2.00，那么2016年、2017年、2018年的GDP增长率只应为6.4％、6.0％、5.4％。
人口并非经济发展的充分条件，基础设施、区位、交通、自然条件、资源、创新能力等“非人口因素”也影响经济增长，因此各省的“公布/推测”差别很大。
2017年东北的60+岁老人比例、老龄化指数、中位年龄在全世界仅低于日本、意大利、德国、葡萄牙，这四国2013年－2017年的年均GDP增长率分别只有1.28％、0.34％、1.67％、1.18％。东北的产业结构和创新水平远不如这四国，经济增长率却还如此亮丽，可能因为：第一，经济的全国调剂缓解了老龄化对东北经济的影响；第二，振兴东北政策奏效；第三，经济数据被高估，比如中纪委公布的报告中曾提到“一个时期辽宁全省普遍存在经济数据造假问题”。
广东的“公布/推测”只有1.48，原因可能有三：第一，经济的全国调剂稀释了广东的经济优势；第二，外来劳动力多，将工资寄回老家，贡献了家乡的内需和经济；第三，经济数据被低估。
上表的右侧是根据2019年的中位年龄、60+岁老人比例、老龄化指数，推测经济增长率，全国的三套数据平均为2.52％（推测），然后乘以校正参数。其中“校正1”是各省的“推测”乘以各自2016年-2018年的“公布/预测”，也就是说假设2019年“非人口因素”对经济的影响与2016年－2018年一样。“校正2”是在“校正1”的基础上乘以1.102。“校正3”是所有省份的“推测”乘以2.0（全国2008年-2015年平均“公布/推测”）。
年龄结构与后发劣势
有学者预测中国经济总量（现值美元）将在2025年－2030年超过美国；以购买力平价为标准，2035年、2050年中国的人均GDP将达到美国的50％、70％，2030年、2050年经济总量将是美国的2倍、2.8倍。这种预测既会导致国内的盲目乐观，也会导致国际的“战略焦虑”。其理论是建立在“2050年中国总人口是美国的4.0倍”的基础上，认为中国还有后发优势，当年日、台、韩达到中国大陆目前的经济水平之后，经济仍高速增长几十年。
以现值美元为标准，2018年中国大陆的人均GDP达到美国的16％。日、台、韩的人均GDP则分别是在1960年、1979年、1987年达到美国的16％，以该年为“起点年”，在此后的第1－17年，GDP年均增长7.4％、7.9％、7.0％；在此后的第18－32年，GDP年均增长4.2％、4.6％、3.4％。
其实，“后发”不等于必然有“优势”。有年轻的人口结构为支撑，“后发”可以变为“优势”，否则，就会成为“劣势”。中国大陆由于计划生育，2050年总人口并非是美国的4.0倍，而只是2.9倍；年龄老化，打乱了经济增长的“自然”趋势。
1960年的日本、1979年的中国台湾、1987年的韩国的中位年龄分别只有26岁、23岁、26岁，美国分别是29岁、30岁、32岁；65+岁老人比例分别只有6％、4％、5％，美国分别是9％、11％、12％；日、台、韩的20岁－64岁劳动力都还在快速增长。而2018年中国大陆的中位年龄已达40岁，美国只有38岁；中国大陆的65+岁老人比例为12％，美国为16％；中国大陆的20岁－64岁劳动力已于2017年开始减少，而美国则要到2050年前后才会停止增长。可见，当年是青年日、台、韩追赶中年美国，而2018年是中年中国大陆追赶中年美国。
在人均GDP达到美国16％之后的第17年，日、台、韩的中位年龄分别为31岁、30岁、34岁，美国分别为29岁、34岁、36岁，差距不大；日、台、韩的65+岁老人比例分别只有8％、8％、9％，比美国的11％、13％、12％要低；日、韩、台的20岁－64岁劳动力分别是“起点年”的136％、142％、128％，美国则分别是129％、124％、123％。而2035年中国大陆的中位年龄超过48岁，美国不到42岁；中国大陆的65+岁老人比例为24％，美国只有22％；中国大陆的20岁－64岁劳动力只是2018年的86％，而美国是2018年的104％。
在人均GDP达到美国16％之后的第32年，日、台、韩的中位年龄分别为38岁、38岁、43岁，美国分别为33岁、38岁、38岁，都属中年；日、台、韩的65+岁老人比例分别为13％、11％、15％，美国分别为13％、14％、16％；日、韩、台的20岁－64岁劳动力分别是“起点年”的152％、172％、145％，美国则分别是160％、147％、136％。而2050年中国大陆的中位年龄高达56岁，美国只有44岁；中国大陆的65+岁老人比例高达33％，美国只有23％；中国大陆的20岁－64岁劳动力只是2018年的67％，美国是2018年的108％。老年中国大陆的经济增速不可能超过中年美国。
根据年龄结构判断今后的经济增长
日本的65+岁老人比例、老年抚养比分别在1992年、1993年超过美国，人均GDP增长率在1992年开始低于美国，当时中位年龄超过美国5岁。
2033年、2036年中国大陆的65+岁老人比例、老年抚养比分别开始超过美国，中位年龄则分别超出美国7岁、9岁，那么人均GDP增长率可能在2035年前后开始低于美国。
中国大陆的人口有可能减少到2050年的10.8亿。美国的总人口则将从2018年的3.26亿增加到2050年的3.70亿。
美国的人口结构变化平缓，又引领世界经济潮流，但经济增速仍然随着老龄化而减速。本文以中、美2018年的GDP总量为预测基础，假设2019年、2035年、2050年的人均GDP增长率，美国分别为2.0％、1.7％、1.3％，中国分别为6.3％、1.7％、1.0％。那么2020年、2025年、2030年、2035年、2040年、2050年的GDP增长率，美国分别为2.6％、2.4％、2.3％、2.1％、1.9％、1.5％，中国分别为6.0％、4.3％、2.7％、1.2％、0.8％、0％。
以现值美元为标准，中国大陆的GDP总量相当于美国的比例将从2017年的63％增加到2031年的83％，然后下降到2050年的67％，可能无法超过美国。中国大陆的人均GDP将在2035年达到美国的24％，2050年降至美国的23％。
以购买力平价为标准，中国的经济总量相当于美国的比例将从2017年的120％提高到2031年的158％，然后下降到2050年的131％；人均购买力将在2035年达到美国的45％（峰值）。
即便2018年中国的总人口数采纳国家统计局公布的13.95亿，2050年也将降至11.95亿。在上述同样的人均GDP假设下，中国的GDP总量相当于美国的比例也只能在2031年达到83％，然后下降到2050年的69％。
面对严峻的老龄化危机，有以下四点建议：1.优化“非人口因素”，以缓冲老龄化对经济的冲击；2.完善教育、医疗政策，以充分利用现有的人口资源；3.进行适度的战略收缩，以避免社会、外交危机；4.最重要的是，出台休养生息的政策。
提升生育率对近期的经济不一定有立竿见影的功效，但是将给今后几十年的经济和社会注入持续的活力，将改变社会的各个层面，功近而德远。
（作者为美国威斯康星大学研究员；编辑：苏琦）
