受疫情影响，2020年A股开市有些晚，但无论监管层还是机构都早已提前备考。

2月1日，交易所组织了行业全网测试，测试覆盖不同业务及委托方式，并特别加强了在途业务的处理结果验证，通过严密完整的业务验证确保系统能够准确高效处理各项业务。与此同时，券商以及基金公司均在第一时间成立了疫情防控工作小组，制定并落实各项应急预案。

2月3日，A股正式开市。虽然各家机构早已在线上备战多日，但却保持了最精简的办公状态。“我们部门实行了1－2个人轮岗，其余员工全部在家办公。”上海一家券商人士表示。

《财经》记者了解，复工前两周，几乎所有券商都采取了弹性办公方式，除必要的人员必须去公司办公外，其余大部分员工均保持着居家办公状态。对于何时全面复工，很多机构还暂未有通知。

“我们还没有通知正常上班的时间，公司可能根据疫情发展的情况来确定。”上述券商人士表示。方正证券人士亦告诉《财经》记者，公司会以“周”为单位进行下一周的安排。

突如其来的疫情，对券商、基金各项业务产生了影响。不过，从整体来看，券商经纪业务受影响较小。即便现场临柜业务受到限制，但线上业务迎来了大爆发。

国泰君安数据显示，平时线上业务占65％－70％，但是在上周这一比例超过了90％。线上交易客户数占比99％，交易额超过了97％。国泰君安客服中心开市首日来电总量增长为平日的2.8倍，线上人工服务量为平日3.5倍，灵犀客服单日累计服务客户数约4.8万人次，回答客户问题超7万次。

资深证券人士黄华认为，通过这次疫情，券商的线上获客方式得以进一步强化，传统经纪业务完全线上化，已是不可扭转的趋势了。某种程度上，这种变化有助于券商财富管理业务的转型。

基金行业则是“危”中有“机”。在经历了首日的A股大调整，多数基金开始“收复失地”。近日，多只新发售基金成为爆款。尤其科技股相关的基金更是受到追捧。而首只防疫相关主题基金也已在审批路上。

此外，长江证券、兴业证券、国海证券等多家机构通过发行战“疫”专题债，助力防控疫情。与此同时，一些券商与基金公司纷纷通过认购旗下产品提振市场信心。

券商办公保持精简

对于李亮来说，今年的春节却是他工作最为忙碌的时候。“因为工作的性质，我初二就开始工作，在公司内部加强疫情防控宣传，帮助员工了解防疫工作安排。”在一家大型券商工作的李亮告诉记者。

根据《财经》记者了解，在疫情发生后，多家券商以及基金公司在第一时间成立了疫情防控工作小组，制定并落实各项应急预案。

2月3日，A股正式开市，为了保障开市交易顺利进行，各家券商都提前进行了充分准备。

“开市前，我们集中开展了交易及客户端系统容量评估，做好相关系统和网络环节扩容的技术准备，确保系统在开市期间的线上高并发流量。”兴业证券相关人士告诉《财经》记者。广发证券相关人士也表示，为了应对IT业务面临的压力，公司专门成立了临时技术应急处置小组，对所涉及业务系统进行评估、应急处置措施等。

国金证券相关人士向《财经》记者表示，为了确保交易的正常进行，与交易、投资有关的部门大部分员工早已正式返岗，以保障公司系统和客户工作的平稳。

开市首日，券商线上业务迎来了高峰。而各家券商都在密切监控交易系统运行状态。

上海一家上市券商告诉《财经》记者，“公司最忙的部门是信息技术部和后勤。线上业务暴增给IT部门带来压力，而且远程办公也需要信息技术部发布指引、增加端口、发布教程等，事情比较多。后勤则要负责公司的全部消毒情况。”该券商人士表示。

正式开工后，各家券商按照最小化原则、优化现场人员配置，采取轮岗制，非必要人员在家办公。

“2月3日-7日，总部除必须返回办公地上班的部分员工外，其他员工原则上在家办公。”广发证券相关人士表示。方正证券相关人士亦告诉《财经》记者，2月3日起，除因工作需要必须现场办公外，均采用灵活办公模式正常上班。有现场办公人员的总部部门应制定轮岗方案，两组人员交替现场办公。

“2月9日开始，公司开始实行现场和非现场等差异化办公方式及轮岗、考勤。对于必须现场办公的岗位，岗位员工设立AB岗，确保工作的持续性。”国金证券相关人士向《财经》记者表示。

南方基金相关人士介绍，根据公司预案，实行创新的“现场+远程”办公形式，对维持业务运营的必要人员实行现场轮岗办公，其他人员实行远程办公，公司所有业务均正常开展。

返工第二周，一些券商依然保持着居家办公模式。“不过与上周相比，我们这周居家办公也开始了上下班打卡。”上述上海券商人士告诉《财经》记者。

症券线上业务大爆发

在疫情影响下，券商营业部几乎暂停了所有现场交易和现场业务办理。“在财富管理这条线上，产品销售情况不是很理想，推动难度加大。尤其是私募类产品销售，基本处于停滞状态。”上海一家资管人士告诉记者，主要原因在于现场业务受到限制。

“首次开通创业板、融资融券、大宗交易权限等一定要临柜办理，要进行双录对客户充分提示风险。但现在临柜业务受到很大限制。”上述资管人士表示。

黄华也表示，希望疫情过去之后，行业和监管层可以积极推动所有高风险业务的非现场办理。通过非现场技术手段，人脸识别加上AI技术，不仅可让高风险业务办理更准确更合规，也将业务办理过程全面数字化，为下一步券商数字化经营以及监管层数字化打下扎实基础。

“由于前期积累，现在券商很多业务都可以线上进行，但确实有部分业务需要临柜办理。我也希望通过这次特殊情况，以后更多的业务可以线上放开，在线上直接办理。”广州一家营业部负责人表示。

事实上，除部分临柜业务受到影响外，此次疫情并没有对经纪业务产生较大影响。国泰君安相关人士向《财经》记者表示，公司各项业务平稳有序，业务量和平时总体持平。线上业务比例大幅提升。

国泰君安数据显示，平时线上业务占65％－70％，但是在上周这一比例超过了90％。线上交易客户数占比99％，交易额超过了97％。开市至今，国泰君安每日君弘在线访问约20万人次。“开市第一天，网金部运营达到了高峰，不过第二天有所恢复。”上海一家大型券商人士告诉记者。

在疫情之下，券商经纪业务正全面转为线上。由于券商之前在金融科技上的投入，目前个人大部分业务均可通过线上方式办理。

《财经》记者了解到，多家券商已经暂停了现场交易与业务办理服务。例如，国金证券自2月3日起，所有分支机构暂不提供现场交易和现场业务办理服务。客户所有交易均通过网上交易客户端等非现场方式进行。国泰君安、光大证券、海通证券等数十家券商发布了非现场办理业务指南，不断优化线上业务。

实际上，在业内人士看来，此次危机甚至可以进一步推动券商财富管理转型。各家券商也开始了线上业务服务大比拼。多家券商通过提升交易体验、丰富线上服务类型、拓宽线上引流等方面提高服务。

“这次疫情进一步推动客户对于非现场交易和服务的认可，客观上弱化了证券营业部的运营职能。通过本次疫情，‘线上获客’方式将得以强化。”黄华认为，传统实体证券营业部的获客能力进一步被替代。

除经纪业务外，投行业务、销售交易业务等也几乎全部转为线上。例如，在投行业务上，国泰君安启动了“现场轮岗+在线办公”双重工作模式，为保证项目的顺利发行，也对发行中心实行了半隔离措施。

“我们现在的居家办公状态，只能做一些案头工作，项目不能去现场，整个进程放缓，影响比较大。”北京一家券商投行人士表示。另一已经正常上班的投行人士亦表示，项目进程大为放缓。

相比之下，券商研究所方面受到影响十分有限。由于疫情影响，各家券商取消了各种现场路演和实地调研活动等直接面对面交流活动方式，采取差异化线上办公模式。比如方正证券研究所全部远程办公，研究服务全面线上化。

基金业的“危”与“机”

作为资产管理机构，公募基金的平稳运行关乎整个资本市场的稳定。自开市之前，公募基金便开始备战疫情下的开市考验，从制定特殊时期工作安排，不断发声稳定预期，到自购偏股型基金，市场止跌回稳，并带来了多只新发行基金的热销。

2月3日，金融市场集体开市，受疫情影响，A股在开市首日出现较大调整。

针对开市后的市场风险，基金公司也早有准备。据南方基金介绍，针对市场可能存在的不同风险均制定了不同的应急措施，包括防范市场风险、信用风险、流动性风险、交易对手风险等。

面对可能存在的基金赎回风险，各大基金公司不断发声稳定预期。富国基金表示，对于A股市场，短期更容易受情绪影响，而中期流动性、经济运行节奏和政策取向更是决定市场的核心逻辑。

1月27日，交易所宣布延迟开市，给基金业提出了不小的挑战。这意味着整个基金行业运营相关日期、计息规则、系统参数等都面临修改，而这些修改涉及面广，运营工作量大、人手短缺的难题摆在眼前。

有投资人表示，2月3日深夜仍未收到当日的基金净值，也有投资者称，春节前申购的基金直到2月3日仍未到账。

对于基金中后台来说，2月3日上演了非常24小时。根据基金业协会介绍，从2月3日开市起，投资交易系统的资金管控、交易单执行一刻不停；银行间市场延迟闭市至下午6点，最终完成银行间交易交收；2月4日凌晨2点，完成交易所上市基金的净值核对和报送；凌晨6点，基本完成所有基金的净值核对；9点，基本完成投资者申购赎回数据的份额登记，并发销售机构提供投资人净值展示。

“交易日发生调整，需要重新计算资金占用利息，直到当天凌晨2点才忙完。”一位托管行人士表示。

疫情之下，机构的投研方式也发生了改变。“调研受到影响，但排满了电话会议，实现全面云上办公。”一位机构人士表示。

虽然基金业平稳度过了开市大考，但长时间远程办公一定程度上给基金公司带来了压力。2月11日，开盘仅4分钟，申万菱信深成指分级基金两类份额深成指A、深成指B紧急停牌。根据申万菱信基金公告，由于“基金份额计算公式参数设置问题”，导致基金净值误差，B份额计算错误部分的净值占比高达32％。

随着市场企稳反弹，多数基金“收复失地”，不乏爆款基金受到市场追捧。一位券商人士表示，市场好转之后，基金销售业绩非常好。

2月6日，鹏华价值成长提前结束募集，4天内募集规模达到70.16亿元。科技股的快速反弹给相关主题基金带来了充沛的资金，万家自主创新A限额30亿元，最终确认比例为16.1128％，认购规模超过180亿元，招商科技创新A限额10亿元，最终确认比例仅12.74％，以此推算认购规模超过120亿元。

基金战“疫”进行时，首只相关主题基金也在路上。2月12日证监会官网显示，招商基金申报的市场第一只湖北地方政府债ETF已被接收。据了解，该基金跟踪的是中债-湖北省地方政府债指数，指数成分券包括湖北省政府公开发行且上市流通的地方政府债。

不仅如此，一些基金公司纷纷通过认购旗下产品提振市场信心。据不完全统计，在开市一周之内，华夏、博时、银华等41家基金公司自购金额约26亿元。

经历此次疫情考验，南方基金表示，从行业来看，应该继续重视并引入包括养老金、保险、公募、外资等多种资金等长期机构投资者，增加机构资金占比，提升资本市场有效性，提高因突发事件导致金融市场非理性波动的抵御能力；在投资层面，对于资管机构而言，建立ESG体系非常必要，有助于从财务以外的视角考察公司的治理水平、应急能力以及可持续发展能力。

（特约作者辛然对此文亦有贡献）