1988年，36岁的华尔街律师高西庆和纽约证券交易所交易员王波明从纽约回到北京，他们回国的目标是筹建中国的股票交易所。作为证券交易所研究设计联合办公室（以下简称“联办”）成员，高西庆曾执笔中国证券市场白皮书，为沪深交易所的创建提供专业支持，为中国资本市场的法治化建设做出奠基性贡献。
1992年证监会设立，高西庆担任首席律师及发行部主任，1999年，高西庆任中国证监会副主席，是“市场化”改革的坚定推动者。此后，高西庆先后担任全国社会保障基金理事会副理事长，中国投资有限责任公司副董事长、总经理。
关于中国资本市场30年的发展，高西庆在接受《财经》杂志专访时称：“参与创建时的愿景基本实现，资本市场对国民经济起到了好的作用，在投资领域发挥了巨大作用。尽管市场上有一部分投机者，但最重要的是如何管理，让市场逐渐成熟起来。”
对于国务院副总理刘鹤提出的“建制度、不干预、零容忍”九字方针，高西庆表示非常受鼓舞，要加强监管，前提是不干预市场，把全部精力放在监管违规行为上，才是真正回到初心。
对于近年来最重要的注册制改革，高西庆认为，中国的注册制改革经过很多人的努力终于走上了正轨，这是非常重大的进步。
《财经》：中国资本市场发展30年，和您当初参与创建时的初心相比，有哪些取得了不错的发展成果，有哪些还未实现？
高西庆：建立中国证券市场，当初只是一个主张，一种想法，要说有特别具体的愿景是不可能的。即使在西方成熟市场上，美国、英国和欧洲证券市场都发生了很大变化，我们更不用说，是从零开始建立的。
创建过程中，我们有一个基础的愿景，或者说初心，希望能够建立一个资源配置的市场，使得市场能够起作用，而不再是用计划的方式，用一些所谓聪明人的方式来解决资源配置的问题，我想在一定程度上达到了这个目标。
很多人说资本市场应该是经济的晴雨表，目前仍达不到，但我认为在很多行业已经达到了，尤其最近这几年可以观察到。从这一点上讲，资本市场对于整个国家的国民经济起到了一定的好的作用，同时在我国经济的投资领域里起到了巨大的作用。
当然也有一些负面作用，比如鼓励了一些人投机，不去搞实体经济而是在市场上炒作。在其他国家的市场里，尤其过去几百年来，也出现了不知多少次丑闻。
但是，当时邓小平同志说过这样一句话，窗户打开，新鲜空气进来，苍蝇蚊子当然也会进来，最重要的还是怎么去管理，怎么使市场逐渐成熟起来，监管者如何把握好。
总体来说，我认为初心大概都达到了吧。
《财经》：注册制已经在科创板平稳运行一年多，并在创业板落地，您曾经担任证监会发行部主任，怎么看待中国股票发行制度30年来的变革？
高西庆：经过了很多人不断地努力，资本市场今天终于走上了正轨，虽然前面路还很长，但是我们经过了多次的反复，今天终于走到了一条相对更正确的路上，就是注册制。
这是中国人的智慧，因为注册制在其他主要国家的资本市场是应有之义，在绝大多数市场经济国家，政府从根上对于市场没有审批权，市场是自下而上建立起来的，而我们是一个完全不同的机制，我们的市场是自上而下建立起来的。
在这种情况下，让我们从刚开始就像他们那样是不可能的，但全世界最好的市场、最大的市场都采用注册制的方式，我们今天终于走上这条路，这是非常重大的进步。
《财经》：如何看待新《证券法》的实施给整个资本市场带来的影响？
高西庆：老《证券法》当年的罚款数额是3万元到30万元，怎么产生的？最早国务院出台相关条例的时候，国务院法制局跟我们商量罚款金额，因为我们也不了解整个机制，就拟定罚款从3000元到3万元，上报给了当时的国务院副总理朱镕基，他说不行，罚太少了，在每个数字后面加一个0，变成了3万元到30万元，当年看起来这已经是很大的数字了，后来事实证明这个数字小得可怜。
所以新《证券法》把这个罚款金额继续提高。但是证券业里的潜在利润远远大于处罚金额，不过，因为法律上基本程序的问题，又不能把这个处罚金额提高到无限大的数字。
《财经》：证监会主席易会满上任后提出坚持“市场化、法治化、国际化”的改革方向，国务院副总理刘鹤也提出“建制度、不干预、零容忍”的要求，如何理解近两年来的资本市场改革，与此前有何不同？
高西庆：我认为最令人鼓舞的是“不干预、零容忍”，要加强监管，前提是不干预市场，才是真正回到了初心，把全部精力放在监管违规行为上。多少年来，我一直认为，证券监管部门不应该有任何资源配置的功能，任何能够让人赚钱，转眼就能“乌鸡变凤凰”的行为都不应该交给证券监管部门监管。
如果我们还放弃不了这种由政府来管理资源配置的权力的话，可以把它交给别的部门去管，谁都可以管，就是不能让证监会管，因为这等于裁判员和运动员一块上场踢球，这不合适。
《财经》：您曾提出，证监会不应被指数涨跌绑架，同时另一个问题是，如何应对风险，监管之手究竟该如何管控市场？
高西庆：我在全国人大当代表的时候，每次我的提案就是建议《证券法》修改第一条为国务院证券监管部门没有调节市场的功能，不许对市场进行干预。
如果问美国华尔街的人，90%的人都不知道美国证监会主席是谁，因为跟他没关系。上面的领导一定要有这个观念，就是不能对证券市场做这么大的干预。
这样才能回到我们十八届三中全会所讲的，让市场对资源配置起决定性作用，如果没有这个认识，这市场搞不好。
