易会满:科创板改革效果良好,IPO审核未收紧未放松

来源:《财经》杂志 2021-06-10 21:06:39

作者 | 《财经》记者 张欣培    编辑 | 陆玲 

尽管市场整体生态呈现出积极向好变化,不过易会满也指出,要清醒地认识到,设立科创板并试点注册制具有开创性和突破性,各项制度安排还需要在实践中不断发展完善,改革中出现一些新情况新问题是科创板走向成熟必然要经历的 

6月10日,第十三届陆家嘴论坛在上海召开。本次论坛的主题是“全球大变局下的中国金融改革与开放”。论坛上,易会满谈到科创板科创属性、IPO发行常态化、企业赴境外上市以及商品期货等诸多问题。

易会满指出,从目前的情况看,科创板改革整体效果较好,符合预期;IPO发行一直保持常态化发行,既未收紧,也未放松。不过,在发行节奏上,会综合考虑市场承受力、流动性环境以及一二级市场的协调发展,积极创造符合市场预期的新股发行生态。在企业赴境外上市问题上,易会满表示,证监会一直对企业选择上市地持开放态度。但是,企业不论在哪个市场上市,都要遵守当地的法律法规。

易会满表示,下一步证监会将认真贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放等一系列重大决策部署,继续从要素市场建设、支持行业机构做优做强、优化金融法治环境等方面积极参与。

继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用,丰富股债融资工具和金融期货品种,支持行业机构在上海落户展业,进一步完善便利境外投资者投资中国资本市场的制度机制,加快建设更高水平的资本市场法治诚信示范区,为上海“五个中心”建设和实现高质量发展贡献更大力量。

科创板市值超4万亿

2019年6月,第十一届陆家嘴论坛上,科创板正式开板。至今正好两年的时间。

易会满在论坛上指出,从目前的情况看,科创板改革整体效果较好,符合预期。发挥了“硬科技”的示范效应和改革的“试验田”作用,且市场运营总体平稳。

截至5月底,科创板上市公司282家,总市值近4.1万亿元。科创板IPO融资3615亿元,超过同期A股IPO融资总额的四成。2020年,科创板公司研发投入与营业收入之比的中位数为9%,研发人员占公司人员总数的比重平均为28.6%,平均拥有发明专利104项,均高于其他板块。2020年,科创板上市公司净利润同比增长59%,明显高于全市场整体水平。

“科创板集聚了一批集成电路、生物医药、高端装备制造等领域的科创企业,‘硬科技’成色逐步显现。”易会满表示,一是支持“硬科技”的示范效应初步显现。

二是,改革的“试验田”作用得到较好发挥。科创板试点注册制作为增量改革的重大探索,坚持以信息披露为核心,在发行、上市、交易、退市、再融资、并购重组等方面进行了一系列制度创新,形成了可复制可推广的经验,为创业板等存量市场改革提供了有益借鉴。

三是市场运行总体平稳。两年来,科创板主要指标运行平稳,市场流动性水平与其板块定位、投资者适当性、交易制度安排等基本适配。

尽管市场整体生态呈现出积极向好变化,不过易会满也指出,要清醒地认识到,设立科创板并试点注册制具有开创性和突破性,各项制度安排还需要在实践中不断发展完善,改革中出现一些新情况新问题是科创板走向成熟必然要经历的。

IPO发行保持常态化

今年上半年,出现了大量拟IPO企业撤回申请资料。因此业内普遍认为,IPO审核再一次收紧。不过,在陆家嘴论坛上,易会满明确表示,IPO发行既没有收紧,也没有放松。

从数据看,近三年IPO数量均保持较快增长,今年前五个月,IPO公司196家,合计融资超过1500亿元,分别同比增长111%和37%。“IPO继续保持了常态化发行,而且增速还不慢。为什么一些市场主体会有收紧的感觉呢?”易会满认为,原因可能来自三方面。

首先是落实新‘证券法’要求,对中介机构的责任压得更实了;二是加强股东信息披露监管,明确了穿透核查等相关要求;三是按照实质重于形式的原则,完善了科创属性评价体系,强化了对“硬科技”要求的综合研判。

在企业赴境上市问题上,易会满表示,对企业选择上市地一直以来都持开放态度。选择合适的上市地是企业根据自身发展需要作出的自主选择。但是需要强调的是,企业不论在哪个市场上市,都要遵守当地的法律法规,都要树立公众公司的意识,敬畏法治,敬畏投资者。

此外,易会满也提到了发挥商品期货功能、对冲价格风险问题。易会满指出,境内一批企业积极利用期货期权工具,有效对冲原材料价格上涨风险,对稳定企业生产经营取得了较好的效果。

但是需要指出的是,由于多方面原因,一些大宗商品国际贸易的定价基准,还主要依赖于国际现货指数和场外市场报价。“在这里,我们呼吁相关国际机构,建立更加严谨科学的指数编制机制,提高报价的透明度和约束力,共同提高大宗商品价格发现的效率,以更好维护全球产业链供应链的稳定和安全。”易会满表示。