8月23日，由财经新康养、财经新康养智库联合中国REITs联盟举行的“聚焦REITs·畅谈发展”重资产养老模式的资本钥匙专题研讨沙龙暨财经新康养智库私董会（第一期）在北京成功举办。

财经新康养智库专家、和君康养事业部副总经理曹卓君表示，预收款受限的现状无疑给行业带来了沉重打击，特别是对于重资产投入较大的养老项目而言，更是雪上加霜。在此背景下，《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行的通知》，即REITs的常态化发行被寄予厚望，能否成为破解资产退出难题的新途径，成为大家关注的焦点。

曹卓君回顾了过去十一年在康养行业的经历。她说，从产业地产转型的初期探索到如今资产操作的战略深化，咨询公司的客户群体亦随之演变，从最初的转型先锋如万科等地产公司，到如今以保险公司、金融机构为主的资产持有者。和君康养事业部旗下三家管理公司虽未直接涉足养老产业的盈利性运营，但始终致力于产业模式创新的研究，特别是在医养结合、金融工具应用等领域，探索如何通过创新手段解决预收款及押金问题，以缓解行业资金压力。

然而，曹卓君也对REITs政策提出了几点困惑。首先，她认为REITs并未完全解决养老资产的退出问题，其持续循环的模式对于部分民营企业和地产开发商而言，仍存在资金门槛高、发行条件严苛的问题。其次，她指出，国内外REITs模式的差异，特别是资产持有方与运营方的分离问题，在国内市场尤为突出，如何平衡两者利益成为关键。再者，她强调运营方在REITs项目中的重要性，但担心运营方在REITs发行后的收益与激励机制不明确，影响优秀运营方的积极性。

曹卓君建议，关于民政备案的具体要求及其对机构参与REITs的限制，也需进一步明确，以便为更多类型的养老服务机构提供参与机会。

“在当前REITs的常态化发行政策出台，但实施细则尚待明确的背景下，此次沙龙成为业界探讨养老资产退出与运营新模式的及时雨。”曹卓君说。