如何理解中央政治局会议的经济形势判断和工作部署

来源:财经网 2024-09-30 11:06:54

9月26日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。一般来说,中央政治局只在4月、7月和12月以经济工作为主题召开会议。此次在9月召开经济主题会议,十分罕见!突出反映了中央对国内经济形势和宏观政策的重视程度。

实际上,在此次会议前,多部门已陆续出台多项相关政策,尤其是924新政,其力度显著超出市场预期。这表明宏观部门已充分意识到当前经济形势,亟须通过更大力度的政策干预进行有效对冲。那么,在当前极为复杂的经济形势之下,中央对经济形势的判断和年末经济工作的安排有何变化?安邦智库的研究人员有如下初步的解读。

第一,整体来看,此次会议对宏观经济政策的看法,与过去的基调有所不同。对于当前经济形势,会议强调,当前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客观冷静看待当前经济形势,正视困难、坚定信心,切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。要抓住重点、主动作为,有效落实存量政策,加力推出增量政策,进一步提高政策措施的针对性、有效性,努力完成全年经济社会发展目标任务。本次会议明确指出经济运行中有新的情况和问题,对经济形势的判断比7月30日中央政治局会议的“当前外部环境变化带来的不利影响增多”更加谨慎。

第二,防风险方面。本次会议在总结上阶段经济工作回顾中,提出“防范化解重点领域风险取得积极进展”,同时全篇没有再提涉及防风险的内容。这是一个重要的信号,相较于7月政治局会议提到的“要持续防范化解重点领域风险”,本次会议对于防风险的态度明显转弱,政策重心可能进一步向稳增长倾斜。因此,后续化债、中小金融机构出清等工作的推进节奏可能会有所放缓,财政政策的工作重点从化债转为扩张的时机已经成熟。

第三,财政货币政策方面。会议强调,要加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出,切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。7月政治局会议对应的要求是优化财政支出结构,兜牢“三保”底线,本次会议对财政支出强度的要求更加坚决。值得一提的是,多项具体措施已经在三部门发布会上提前发布。会议提到的具体措施有:降低存款准备金率,实施有力度的降息,降低存量房贷利率,努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市等。按照以往的惯例流程,通常是先由中央政治局会议进行部署,各部门随后贯彻落实。此次政策调整的特点在于,三部门先行发布政策,随后再由中央政治局会议确认,这反映了政策落地的紧迫性。

第四,房地产市场方面。本次会议首提促进房地产市场“止跌回稳”。会议强调,要促进房地产市场“止跌回稳”,对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,加大“白名单”项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切,调整住房限购政策,降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策,推动构建房地产发展新模式。安邦智库研究人员认为,未来的房地产政策将继续从供需两端入手,持续优化政策,以实现止跌回稳的目标。

从供给侧来看,去库存的力度将进一步加大。会议强调对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,支持盘活存量闲置土地。这一表述是对4月30日中央政治局会议关于消化存量、优化增量要求的细化。9月24日,央行将保障性住房再贷款的中央资金支持比例由60%提升至100%,并同时支持收购房企存量土地,政策力度明显增强。收储和盘活房企存量土地将成为去库存的两大关键手段。此外,会议还提到将加大对“白名单”项目的贷款投放力度。截至2024年9月,商业银行已审批融资金额达1.4万亿元,持续推动“保交楼”工作的开展。从需求侧来看,限制性政策将进一步优化,财税政策将成为发力重点。会议提出,要继续调整住房限购政策,目前限购主要集中在四个一线城市,未来可能通过政策优化进一步释放购房需求。此外,会议指出要抓紧完善土地、财税、金融等政策,考虑到此前土地和金融领域已出台多项措施,财税政策预计将成为下一阶段的重点突破方向。

第五,资本市场方面。会议指出,要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革,研究出台保护中小投资者的政策措施。整体来看,政治局会议部署的政策此前已经在9月24日国新办会议中已经有所披露,重点信号是会议释放的“要努力提振资本市场”的表态,进一步支撑A股市场上行。相较于7月30日政治局会议提出的“提振投资者信心,提升资本市场内在稳定性”,本次表述更加积极。政治局会议公报发布后,股市持续走强,上证指数收复3000点,创业板两日总涨幅也超过10%。近段时间来,这一系列的重要宏观政策,释放出许多积极信号,加上此前部署的推进中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点,大力发展权益类公募基金等制度建设,进一步支撑资本市场回暖。

第六,民营经济方面。会议指出,要帮助企业渡过难关,进一步规范涉企执法、监管行为。要出台民营经济促进法,为非公有制经济发展营造良好环境。上述这些做法,都是国家为支持民营经济发展创造的“硬环境”,涉及到高层战略、制度、法律、政策和政府机构等多个方面。不过,要想把支持民营经济发展的精神落到实处,还需要在很多直接触达民营企业的“软环境”方面加以改善和优化。安邦智库的研究人员曾经表示,支持民企发展的政策要想取得效果,需要了解民营企业的关切和希望是什么。实际上,除了出台各种支持文件、提供项目推荐、金融支持、税收减免等“硬支持”,在发展环境方面,民营经济更需要的是各种“软支持”——法治化、市场化、公正公平的营商环境,以及相对自由的市场环境。(来源:安邦咨询)

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