2025年初,中国股市依然处于波动中。实际上,2024年中国股市从年初的低谷到秋季的反弹,涨幅一度达到30%至40%。这一波反弹的转折点出现在“924新政”发布之后,中国政府宣布降准降息、释放大量流动性,激发了市场的追高做多情绪。进入12月,中央经济工作会议再次调整货币政策,将自14年来的“稳健灵活”政策首次转向“适度宽松”,并强调通过拉动内需消费作为提振经济的核心动力。
安邦智库的研究人员认为,民众关注的“吃喝拉撒、柴米油盐”等基本生活需求,固然重要,但这些只是最基础的“生存型需求”。随着中国经济的持续增长和中产阶层的壮大,民众的需求逐渐转向更高层次的发展型和投资型需求。因此,政府的工作必须紧跟时代步伐,从单纯满足基本需求,转向更加注重推动民众长远发展和财富积累的政策。尤其在当前经济转型的关键时期,如何回应和满足民众在生活质量、社会保障、投资机会等方面的多样化需求,已经成为衡量政策成效的重要依据。
对于政府而言,面对未来国内经济和社会发展的复杂格局,既要有战略远见,又要注重具体实践,既要统筹全局,又要灵活应对短期挑战。特别是在政策选择和实施上,必须精准发力,突出重点,避免泛泛而谈。应当聚焦那些能够迅速见效、推动市场活力和提振社会信心的领域,形成政策的“杠杆效应”。安邦智库的研究人员认为,资本市场与老百姓的日常生活和财富管理日益紧密,如何做好资本市场改革与建设,直接关系到民众的投资需求和未来经济发展的潜力。因此,政府是否能够有效促进股市的稳定增长,成为衡量其工作成效的一个重要指标。事实上,股市的持续稳定不仅反映了经济的基本面,也直接影响到民众的财富安全感和投资信心。
如果能够通过合理的政策和市场机制保持股市的稳定并推动其上涨,无疑能为普通民众提供一个充满希望的投资平台。在当前的经济环境下,保持“希望”至关重要,因为预期本身就是推动经济活力的一种重要力量。人们的投资预期不仅影响他们的投资决策,还直接关系到消费意愿和未来消费行为。如果这种预期能够被正确引导,它将成为促进经济增长的“隐形生产力”。
把握老百姓的发展型需求与投资型需求,是当前经济政策的关键所在。中国经济已经迈入一个新的阶段,GDP规模突破120万亿人民币,具备支撑更大投资空间的潜力与实力。因此,中国应有能力为股市提供更广阔的发展平台。只有当政策与民众需求产生有机联系,才能真正激发民众的获得感。在这一背景下,推动股市健康发展成为至关重要的任务。股市不仅是一个直接的投资平台,更是政府实现杠杆效应、促进经济增长的重要工具。因此,保障股市的长期健康发展,应该成为政府经济政策的核心方向之一。
对于如何实现股市的良性发展,这是政策制定者亟需解决的核心问题。安邦智库的研究人员认为,从宏观政策角度来看,有几个基本原则值得重点关注。首先,政策的设计应当深入考虑市场的实际需求与股市的长期发展。在中国,股市的表现与政府政策的关联密切,因此,必须制定一系列有利于股市健康发展的政策框架,而不仅仅是短期刺激。其次,股市的健康发展依赖于稳定的政策环境。一旦基本的市场制度建设到位,政策应尽量保持稳定性,避免频繁干预,尤其要警惕“合成谬误”——即对某些看似有效的单项政策过度执行,反而破坏市场机制的平衡与长期可持续性。最后,股市监管要转变为服务型、发展型和保护型的监管模式,特别是要保护中小投资者的利益。在打击违规行为时,监管应保持高压态势,但整体监管目标应以促进市场健康发展为核心。(来源:安邦咨询)